Американска сесия – Подновен песимисъм

Акциите се понижиха, тъй като представители на Федералния резерв подчертаха, че предстоят още повишения на лихвите, като апетитът за риск бе засегнат и от несигурността около Covid ограниченията в Китай и тяхното въздействие върху световната икономика.

S&P 500 увеличи загубите, след като президентът на Фед в Сейнт Луис, Джеймс Булард, каза, че пазарите може би подценяват шансовете за по-високи лихви, докато неговият колега от Ню Йорк, Джон Уилямс, отбеляза, че служителите имат още работа за ограничаване на инфлацията. Заместник-председателят на Фед, Лейл Брейнард, каза, че поредицата от шокове в предлагането поддържа рисковете от инфлация високи. Доларът също се повиши след новините.

Инвеститорите сега очакват речта на Джеръм Пауъл в сряда, като много икономисти очакват той да затвърди залозите, че Фед ще забави темпото си на повишаване на лихвените проценти следващия месец – като същевременно напомня на американците, че борбата му срещу инфлацията ще продължи до 2023 г.

Очакванията са, че Пауъл ще отхвърли по-ясно пазарните залози за ранни намаления на лихвите, които отново стигнаха твърде далеч, като подчертае, че силен за по-дълго пазар на труда предполага, че лихвите ще трябва да бъдат по-високи за по-дълго време.

Пристъпът на безпокойство на инвеститорите също засегна биткойн, докато крипто пазарът усвояваше фалита на BlockFi. Това беше и поредната сесия на големи движения за котираните в САЩ китайски акции, които се възстановиха след разпродажба. Apple Inc. се понижи, след като Bloomberg News съобщи, че сътресенията в ключовия й производствен център Джънджоу вероятно ще доведат до производствен дефицит от близо 6 милиона iPhone Pro тази година.

Неволите на Китай усложняват очакванията за пътя му към повторно отваряне, след като властите разположиха засилено полицейско присъствие в Пекин и Шанхай, за да предотвратят повторение на демонстрациите от уикенда. Нарастват шансовете за “объркано” излизане от политиката Covid Zero, предупредиха анализатори.

Това ще забави икономическата активност в страната и извън нея. Гражданските вълнения добавят още един слой несигурност относно икономическата ситуация там. Това със сигурност вреди на настроенията на инвеститорите на финансовите пазари.

Точно когато S&P 500 се опитваше да пробие върховете от средата на ноември, настроението стана отрицателно, застрашавайки скорошния импулс на пазара. Тайминга е най-неудобен тук, тъй като индексът се доближава до решаваща техническа зона – горния диагонал на низходящия тренд за 2022 г. и 200-дневната плаваща средна. Ако скорошното възходящо настроение се изпари, краткосрочните мечи сделки може да предизвикат рязко теглене на печалби.

Фондовите пазари са в очакване на бурна 2023 година, тъй като все още не отразяват риска от рецесия в САЩ. Това трябва да бъде предупреждение, след като акциите се повишиха рязко през последните два месеца след залози, че пикът на инфлацията ще доведе до смекчаване на агресивните политики на централната банка.

Рик Ридер, главен инвестиционен директор на BlackRock Inc., вижда шанс волатилността на лихвите да намалее и да осигури необходимо, „макар и може би недостатъчно“ условие за стабилизиране на пазарите на рискови активи.

Стагфлацията е основният риск за световната икономика през 2023 г., според инвеститори, които казват, че надеждите за покачване на пазарите са преждевременни след бруталните разпродажби тази година. Почти половината от 388 респонденти в последното проучване на MLIV Pulse казаха, че сценарий, при който растежът продължава да се забавя, докато инфлацията остава висока, ще доминира в световен мащаб през следващата година.