Вътрешните лица на Уолстрийт разтоварват акции: Какво знаят, което ние не знаем?

S&P 500 се покачва за четвърти път в рамките на пет дни. Oracle Corp. достига рекорд на фона на силна прогноза за продажбите. Внезапно изостряне на геополитическите притеснения временно натежава върху акциите, след като ABC News съобщава, че Израел обмисля военни действия срещу Иран. Петролът заличава по-голямата част от загубите си.

Инфлацията в САЩ остава слаба през май, което показва, че митата все още не водят до по-високи цени за потребителите и бизнеса. Индексът на цените на производител нараства с 0,1% спрямо предходния месец, докато медианната прогноза в проучване на Bloomberg сред икономисти е за ръст от 0,2%.

„За втори пореден ден инфлационните данни са по-ниски от очакваното, което дава възможност на Фед да изчака,“ казва Крис Закарели от Northlight Asset Management. „Докато инфлацията не се увеличава – или дори по-добре, намалява – Фед може да бъде търпелив и да изчака повече информация за това как новите мита и търговските преговори ще повлияят на ценовата стабилност по-късно тази година.“

С появата на още доказателства за забавяне на инфлацията, президентът Доналд Тръмп отново изразява недоволство, че Фед не е намалил лихвите достатъчно бързо. Тръмп също така отбелязва, че не планира да уволнява председателя на Фед Джером Пауъл, само дни след като заявява, че „скоро“ ще избере свой кандидат за следващ ръководител на централната банка.

По отношение на търговията, Тръмп казва, че може да повиши митата върху американския автомобилен внос, за да стимулира вътрешното производство на автомобили – ход, който може да засили напрежението с търговските партньори. Акциите на General Motors Co., Ford Motor Co. и Stellantis NV се понижават.

Министърът на финансите Скот Бесент заявява, че съществуват различни оценки за въздействието върху дефицита от водещия законопроект на републиканците за намаляване на данъците, като неговото собствено очакване е, че той ще намали нуждата от заеми в рамките на десетилетие.

„Докато акциите се възстановяват и се доближават до рекордните нива от февруари, инвеститорите скоро може да се запитат какво би могло да изведе индексите над този праг,“ казва Рик Гарднър от RGA Investments. „Следващият катализатор за пазарите може да бъде търговска сделка с Китай, удължаване на данъчните облекчения от 2017 г. и перспективата за понижение на лихвите от Фед при продължаващо отслабване на инфлацията.“

Трейдърите, които устояват на бурното движение на акциите, предизвикано от митата тази година, се изправят пред дилема: според широко следен показател, облигациите може да предлагат по-атрактивна доходност през следващите години1.

Премията за риск при акциите, която инвеститорите използват, за да определят разликата между очакваната доходност от акции и американски държавни облигации, се задържа около най-ниските си нива от 2002 г., показват данни на Bloomberg Intelligence. Това означава, че акциите са по-скъпи спрямо облигациите, отколкото през по-голямата част от последните две десетилетия, според стратезите на Bloomberg Intelligence Джина Мартин Адамс и Майкъл Каспър.

Ned Davis Research е поредната голяма фирма от Уолстрийт, която повишава целевото си ниво за S&P 500, след като американските акции възстановяват загубите от митата на Тръмп за „Деня на освобождението“. Въпреки това компанията признава трудността да се правят прогнози за пазара на акции на фона на настоящата макроикономическа обстановка. Ned Davis Research увеличава прогнозата си за основния американски индекс до 6 350 пункта от предишните 5 550.

Междувременно основателката на ARK Investment Management Кати Ууд заявява, че корпоративна Америка възвръща апетита си за риск, тъй като се засилват очакванията за дерегулация и данъчни облекчения при Тръмп. В подкаста Trumponomics на Bloomberg по време на конференцията Founders Forum Global в Оксфорд, Ууд казва, че големите американски компании увеличават капиталовите си разходи в отговор на по-благоприятната бизнес среда. Тя посочва инвестицията на Meta Platforms Inc. в AI стартъпа Scale AI като един от знаците за тази промяна

Американският фондов пазар се връща на правилния път и е на крачка от историческите върхове от февруари. Въпреки това корпоративните ръководители продават акции с най-бързия темп от ноември насам. Индикаторът за вътрешна активност, който следи броя на купувачите спрямо продавачите, показва, че 200 вътрешни лица са купили акции този месец до 11 юни, докато 778 са продали. Това поставя съотношението купувачи към продавачи на около 0,26 – най-ниското ниво от ноември, когато преизбирането на Тръмп предизвиква няколкомесечно рали на пазара