www.varchev.com

Европейските пазари най-уязвими към sell-off

Тази година поведението на европейските пазари наподобява по-скоро това на развиваща се държава, а не на развита западна икономика. Затова смятаме, че всякакво задълбочаване на кризата в развиващите се пазари ще завлече със себе си и Европа. Причините са най-вече две. От една срана рисковете около Брексит, липсата на план за имигранти, неразбирателство между брюкселската бюрокрация и Италия, Унгария и Полша в комбинация с опитите на Русия да отдалечи Източна Европа от ЕС създават изпълнена с рискове политическа атмосфера. От финансова гледна точка много от големите европейски компании са силно изложени към развиващи се пазари в Азия и Близкия Изток.

Това са рисковете пред икономиките на европейските държави.

Великобритания

Рисковете от Брексит се успокояват в последните седмици, след като Мишел Барние и Ангела Меркел увериха пазарите, че ще бъдат направени компромиси за бъдещото сътрудничество между ЕС и Великобритания. Същевременно, обаче, несигурностите по Брексит остават: най-вече решение за ирландската граница. При задълбочаване на финансовата криза в развиващите се пазари, тези фактори вероятно ще задълбочат разпродаването на паундове и великобритански акции. Освен това Великобритания е европейската държава с най-голям финансов дефицит (публичен + частен), около 5%:

Въпреки това, в по-дългосрочен план сме оптимистични към паунда и към великобританските акции, и следим пазарите за сигнали, които да ни подскажат за промяна в инвеститорския сентимент:

“Buy” UKX: Фибоначи модел “5-0” дава подкрепа на UK биковете

GBP/USD: Факторите, които ще следим за обръщане на тренда – Европейската сесия днес

Citi: Великобританските акции са на историческото си дъно от Втората световна война

Швеция

Изборите в Швеция на 9-и септември (понеделник) са ключови за Европа: сред водещите партии на изборите са Социал-Демократите, анти-имигрантска и анти-ЕС партия, която вероятно ще постави Швеция и ЕС в конфликт. Очакваме спадове в кроната (SEK) преди и след изборите, най-вече след като шведската централна банка (Riksbank) реши да забави повишаването на лихвите, цитирайки политически рискове и липса на засилване в инфлацията.

Това не задължително е лошо за шведските пазари. Шведската икономика е сред най-силните в Европа от кризата насам, а като износител слабата шведска крона ще подкрепи местните компании. Смятаме, че ниските лихви ще подкрепят силното представяне на шведските банки, особено тези с по-мащабни международни операции като SEB Group и Swedbank.

Италия

Това е вероятно най-изразеният риск за Европейския съюз. Преговорите за италианския бюджет ще продължат до 27-и септември. В последните дни Матео Салвини се опитва да успокои пазарите, че италианския бюджетен дефицит няма да надвиши 3-те % определени като граница от Европейската комисия.

Факторите, които ще следим относно Италия дискутираме тук: Какво ни казват италианските ДЦК за EUR/USD: Европейската сесия днес

До голяма степен, инвеститорите вече бягат от рискови европейски активи. През изминалата седмица инвеситорите са изтеглили над $100 милиона от по-рискови европейски облигации, и са добавили $238 милиона в рискови американски облигации.

Това е въпреки факта, че фундаментите на европейските компании са по-позитивни от фундаментите на американските компании, според JP Morgan Asset Maнagement и други.

Източник: Bloomberg Finance L.P.

Графики: Used with permission of Bloomberg Finance L.P.


 Varchev Traders


Прочети още:
БЕШЕ ЛИ ВИ ПОЛЕЗЕН ТОЗИ ПОСТ?
Ако смятате, че с нещо можем да подобрим тази секция,
моля коментирайте. Мнението Ви е важно.

ПОСЪВЕТВАЙТЕ НИ
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Всякакви новини, мнения, изследвания, проучвания, данни или всяка друга информация, съдържаща се в този сайт се предоставят като общ пазарен коментар и не представлява инвестиционен или трейдинг съвет. Варчев Финанс не носи отговорност за изгубени средства или пропуснати ползи, които могат да възникнат пряко или косвено от използването или уповаването на тази информация. Варчев Финанс ЕООД може да предостави информация, цитати, препратки и линкове към или от други сайтове, блогове и други източници на икономическа и пазарна информация, като образователна услуга на своите клиенти и потенциални клиенти и не подкрепя становища, мнения или препоръки на тези сайтове, блогове или други източници на информация.
Варчев Финанс