Защо швейцарската централна банка взе 9 млрд. долара назаем този месец?

Когато Швейцарската Национална Банка започна да тегли от директната си линия за ликвидност с Фед, анализатори и трейдъри започнаха да се чудят защо швейцарските банки изведнъж искат долари.

Суап линията на централната банка позволява на швейцарските банки и застрахователи да заемат долари краткосрочно, ако имат нужда. От линията бяха изтеглени 3.1 милиарда долара на 5 октомври от името на девет финансови институции и още 6.27 милиарда долара на 12 октомври – за 15 получатели. И двете тегления – едноседмична размяна.

Централната банка не разкрива кои банки са взели назаем долари.

Използването на доларовите суап линии на Фед често се разглежда като знак за стрес във финансовата система и някои се притесниха, че швейцарските банки имат проблеми.

Икономисти от швейцарската частна банка, Julius Baer, посочиха съвкупност от смущения на пазара, които биха могли да дадат обяснение. Те включват трудности при търговията с държавни облигации на САЩ и хаосът с държавния дълг на Обединеното кралство. Подготвяйки се за неприятности, инвеститорите често се крият в безопасността на доларите, което ги прави оскъдни.

Може да има и друго обяснение. Суап линиите са лесен начин за швейцарските банки да печелят пари от малки разлики в разходите по заемите.

Банките могат да заемат долари за една седмица от ШНБ (чрез суап линията). След това заменят тези долари за швейцарски франкове, но за това трябва да платят само около 0.20%. След това могат да дадат тези франкове на ШНБ чрез едноседмичен аукцион за обратно изкупуване, който плаща на банките 0.45%. Накрая те прибират разликата между двете – около 0.25 процентни пункта.

Някои местни банки могат да направят дори повече, ако имат капацитет да оставят допълнителните франкове за една нощ в ШНБ, където лихвеният процент наскоро стана положителен – 0.5%.