Златото и корекциите на пазара: Как да се позиционираме в несигурни времена

Докато повечето инвеститори се съсредоточаваха върху стабилните възходящи трендове на S&P 500 и Nasdaq през 2024 г., си струва да се припомни, че златото почти изравни представянето на тези индекси през годината. С акциите, които се сблъскват с нови препятствия в началото на новата година, златото може да бъде начинът за преминаване през този период на несигурност на пазара.

SPDR Gold Shares (GLD)

ETF, който следи цената на златото, достигна своя връх в края на октомври 2024 г., след което загуби малко над 8% от стойността си, преди да се стабилизира в диапазона от $235 до $250.

Докато RSI се намираше в ясно изразена възходяща зона през по-голямата част от 2024 г., този ключов показател за ценовия моментум прекара голяма част от четвъртото тримесечие в неутрална зона между 40 и 60.

Ако и когато GLD пробие над съпротивлението при $250, идеално с RSI над 60, това би означавало излизане от тази консолидационна фаза с подобряване на импулса. Подобно на пробивите през март и август 2024 г., първоначалното излизане над съпротивлението може да доведе до много по-голям потенциал за растеж за този традиционен сигурен актив.

Докато графиката на златото изглежда готова за възходящ пробив, истинската печалба може да бъде в търговията със златодобивни акции. Сравнението между GLD и VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) показва, че двата ETF-а са имали много сходни резултати до върха през октомври 2024 г.

Докато GLD спадна с около 8% от октомврийския си връх, GDX загуби над 22% до дъно през декември 2024 г. Виждаме ясно разминаване в представянето между двете серии, което потвърждава, че златодобивните акции значително изостават спрямо златото през последните три месеца. Възможно ли е търговия за „наваксване“, при която златодобивните акции намаляват разликата с по-силни цени на златото?

Докато GLD показва ясна фаза на консолидация, GDX остава в краткосрочен низходящ тренд с по-ниски върхове и по-ниски дъна.

Корекцията през декември се забави при 50-дневната пълзяща средна, а последното понижение проби 200-дневната пълзяща средна за първи път от началото на 2024 г. RSI остава в низходяща зона, в момента около неутралното ниво от 50.

От положителна гледна точка, индикаторът PPO наскоро потвърди възходящо обръщане, а GDX остава над нивото на 61.8% корекция въз основа на възходящия тренд от февруари 2024 г. до октомври 2024 г. Ако GDX успее да се върне над 200-дневната плъзгаща се средна стойност, идеално с по-силен импулс и RSI над 60, това би потвърдило нов възходящ етап за златодобивните акции. За защита от спадове бихме счели тази графика за конструктивна, докато цената остава над подкрепата на 61.8 Фибоначи около $33.

Златодобивни акции за наблюдение

Ако златодобивните акции навлязат в нов възходящ етап, идентифицирането на най-силните акции в сектора може да помогне да се определи новото лидерство в тренда.

Kinross Gold Corp. (KGC) се откроява като топ изпълнител в златния сектор, като наскоро отново се изкачи над 50-дневната пълзяща средна с потенциал за повторен тест на октомврийския си връх.

Линиите на относителна сила в долната част потвърждават, че докато KGC се подобрява спрямо S&P 500, тя значително превъзхожда други златодобивни акции. Когато се съмнявам, винаги търся водещи акции в водещи индустриални групи.

С увеличаващите се страхове от по-болезнена корекция на акциите през първото тримесечие, инвеститорите могат да бъдат добре обслужени, ако разгледат други области с потенциал за сила. Като се има предвид устойчивостта на златото в предишни мечи пазарни фази и убедителните технически сигнали, очертани днес, считаме, че жълтият метал може да представлява реална възможност за превъзходство.