www.varchev.com

“Инвеститорите да се спасяват” – BofA

Докато David Tepper и Kyle Bass бяха категорични, че дуопола Fed / US Gov не може да си позволи да повиши лихвите твърде много и задграничното търсене на това, което сега са изключително “евтини” UST, ще спре всякакви текущи продажби, от BofA не се съгласни с това, като казват, че доходността на облигациите ще продължи да нараства с реалните доходи, избухващи при добри икономически предпоставки, както и положителни новини около COVID.

Положителната гледна точка на Tepper се основава на подкрепата за облигации от чуждестранни купувачи, които, както вече отбелязахме, сега се възползват от над 100bps покачване чрез закупуване на хеджирани държавни ценни книжа над местните си облигации …

И ако се наложи доказателство, лавината от покупки от японски инвеститори (тъй като Курода реши да не разширява обхвата на тяхната програма за контрол на кривата на доходност, като по този начин поддържа доходността по-ниска и под по-голям контрол) вече започна …

Но, като се противопоставя на това, BofA предупреждава, че в момента Фед няма много причини да се намесва и инвеститорите трябва да се спасяват сами …

Понастоящем Федералният резерв няма основания да реагира на нестабилността на пазара, породена от лихвен шок: паричната и фискалната политика са изключително приспособими; финансовите условия остават много хлабави; кредитните спредове са почти следкризисни; добри икономически новини са точно това, което Фед се опитва да постигне.

Акцентът на Фед е върху икономиката (работни места, инфлация), а не пазарите – докато няма значително разширяване на кредитния спред и засилване на финансовите условия – инвеститорите вероятно са сами.” – BofA

Което ни разсмя малко. В отделна бележка от техническия стратег Paul Ciana , BofA разгледа размера, продължителността, техническите модели и инерцията на предишните тенденции, като намери подкрепа за своето „мнение, че все още няма 10Y връх на доходността и остава мече пристрастие; още повече на 5Y и дори 2Y. “

Междувременно Ciana казва, че 30-годишната доходност “може да достигне връх през август 2021 до януари 2022 между 2,24-2,69%”.

И накрая, и още по-зловещо, BofA предупреждава, че разпродажбата на облигации от 1987 г. (кулминация през катастрофата през октомври 1987 г.) е в ход.

Текущата разпродажба на облигации, подобна на тази от 1987 г., която започна през април и кулминира през октомври срив на фондовия пазар:

1) след две години лесна парична политика инфлацията се повиши, като се очакват допълнителни печалби поради нарастващата заетост – кривата на Филипс не е мъртва;

Тогава..

И сега:

2) фискалната политика, насочваща съотношението на дълга към БВП към нови върхове, пораждаща опасения за устойчивост – 2,5 трилиона щатски долара нетно предлагане на облигации през 2021 г. срещу само 960 милиарда долара, закупени от Фед;

3) MBS продължителността на пазара на бързо се разширява, след като историческата вълна за рефинансиране намалява, добавяйки значителна продължителност на пазара (над 1 трилион долара 10-годишни касови еквиваленти вече през 2021 г., предстоят още).

Негативната възвръщаемост е новата норма при фискираната доходност

BofA очаква краткосрочно (следващите 1-2 месеца) контра-тренд рали при облигациите, ако се следва сценария от 1987 г. Но предупреждава, че няма да продължи – 2% -2,5% 10 години доходност вероятно тази година … и това не би било красиво за големите технологии и пазарите на момо … което по кръгов начин, ще върне Фед обратно, за да спаси света отново и челюстна кост да управлява лихвите.


 Trader Aleksandar Kumanov

Varchev Absolute Trader

борсова платформа

  • Търгувай над 3000 финансови инструмента: Crypto, Форекс, Акции, Индекси, Суровини, ETF-и
  • Използвай платформа с директно изпращане ордерите на борсите
  • Best Trading Platform - "Online Personal Wealth Awards" EU награждава Varchev Absolute Trader
  • Cloud base платформа - твоят трейдинг сетъп на всяко устройство
  • Traders Talk - чуй какво движи пазарите в реално време
  • Market Sentiment - търгувай с настроенията на инвестиционите банки
  • Top movers - най-горещите трейдове във всеки един момент
  • Stocks scanner - филтрирай най-подходящите за твоя трейдинг стил пазарни инструменти
  • Heat map - Търгувай в посоката на големите играчи


Прочети още:
БЕШЕ ЛИ ВИ ПОЛЕЗЕН ТОЗИ ПОСТ?
Ако смятате, че с нещо можем да подобрим тази секция,
моля коментирайте. Мнението Ви е важно.

ПОСЪВЕТВАЙТЕ НИ
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Всякакви новини, мнения, изследвания, проучвания, данни или всяка друга информация, съдържаща се в този сайт се предоставят като общ пазарен коментар и не представлява инвестиционен или трейдинг съвет. Варчев Финанс не носи отговорност за изгубени средства или пропуснати ползи, които могат да възникнат пряко или косвено от използването или уповаването на тази информация. Варчев Финанс ЕООД може да предостави информация, цитати, препратки и линкове към или от други сайтове, блогове и други източници на икономическа и пазарна информация, като образователна услуга на своите клиенти и потенциални клиенти и не подкрепя становища, мнения или препоръки на тези сайтове, блогове или други източници на информация.
Варчев Финанс