Какво ще движи пазарите през текущата седмица.

Американските акции изглежда са готови да се покачат, подкрепени от данни, които показват, че пазарът на труда постепенно се охлажда, вместо да се влошава значително. Тази стабилна икономическа среда насърчава оптимизъм за рисковите активи. Докато по-лесната парична политика би била от полза, нейното прилагане все още зависи от инфлационните данни по-късно тази седмица. Междувременно, китайските акции може да останат разочаровани от предстоящите срещи на политиците, тъй като очакванията за смели стимули са високи.

Американските облигации ⬇ може да понесат удар, тъй като се очаква CPI да остане висок. Това вероятно ще намали очакванията за намаляване на лихвите, което ще окаже натиск върху краткосрочните доходности да се покачат. Междувременно, дългосрочните доходности остават уязвими на фискална разточителност в навечерието на встъпването в длъжност на новата администрация.

Китайските акции ⬇ рискуват да загубят инерция, ако политиците се провалят със стимулите по време на Централната икономическа работна конференция тази седмица. Очакват се нови мерки, но рискът е, че умерен подход може да потисне настроенията на инвеститорите, застрашавайки да заличи голяма част от печалбите за годината. Освен политиката, пазарите ще следят внимателно и икономическите данни, които трябва да потвърдят, че най-лошото за най-голямата икономика в Азия е вече зад гърба ѝ.

Еврото ⬆ вероятно ще се възползва временно от по-предпазливия подход на ЕЦБ. Докато намалението на лихвите през декември е сигурно, особено след признаци за отслабване на вътрешния ценови натиск, езикът на ЕЦБ може да не е толкова ясен относно бъдещите действия. Това има потенциал да отмени агресивните очаквания за намаление, които в момента са заложени за следващите месеци. Всяко повишение на еврото обаче ще бъде ограничено поради продължаващите слаби икономически данни и политическата нестабилност във Франция.

Йената ⬆ може да достигне нови върхове, ако проучването Tankan покаже допълнителна сила в японската икономика. Представители на ЯЦБ търсят повече признаци, за да продължат с нормализирането на политиката. Докато данните за заплатите и цените са критични, те също така се нуждаят от доказателства, че икономическият растеж се развива в съответствие с техните прогнози. Очакванията за повишение на лихвите значително намаляха през последните седмици, но данните може да окуражат оптимистите за йената, че ЯЦБ ще действа по-скоро, отколкото по-късно.

Австралийският долар ⬆ вероятно ще набере сила, тъй като РБА вероятно ще потвърди своя фокус върху инфлацията на последното си заседание за годината. Въпреки че БВП за третото тримесечие показва забавяне на растежа, основният акцент на политиците е върху ценовия натиск и осигуряването, че той наистина отслабва. Централната банка може да си позволи да изчака благодарение на сравнително стабилния пазар на труда. Разликата в паричната политика между Австралия и повечето от нейните партньори дава предимство на австралийския долар, което може да му помогне да се възстанови от четиримесечното дъно спрямо щатския долар в петък.