Какво ще движи пазарите през текущата седмица

Фондовите и облигационните пазари ще се затруднят да се възстановят в началото, тъй като трейдърите изчакват яснота относно политическите намерения на новоизбрания президент Тръмп, след като той встъпи в длъжност. Несигурността около потенциалните изпълнителни заповеди прави трудно формирането на силни убеждения, поддържайки волатилността висока.

Американският долар ⬆ ще получи повече подкрепа, когато Тръмп започне втория си мандат. Въпреки неотдавнашните спадове, волатилността на валутните пазари остава висока в навечерието на инаугурацията. Макар че позиционирането е силно изместено в полза на долара, все още е твърде рано за разпускане на дълги позиции, дори ако изпълнителните заповеди от първия ден са по-малко агресивни от очакваното. Продължаващата несигурност около фискалната и търговската политика остава ключова заплаха за широките ралита на други пазари. За акциите, сезонът на отчетите може да предостави известно облекчение, особено ако последните банкови резултати са индикация за бъдещето.

Йената ⬆ е на път за по-нататъшни печалби, ако Японската централна банка изпълни очакваното повишение на лихвените проценти. Както търговците, така и икономистите очакват затягане тази седмица, като служители на централната банка сигнализират за увеличение, освен ако неочаквани ходове от страна на Тръмп не променят посоката. Провал в изпълнението може да доведе японската валута в низходяща спирала, тласкайки USD/JPY към 160.

Британският паунд ⬇ ще загуби допълнителен импулс, ако докладът за заетостта в Обединеното кралство покаже допълнителни признаци на слабост, което ще накара търговците да прогнозират още понижения. Сега изглежда почти сигурно, че ще има намаляване на лихвите през февруари, като още едно се очаква по-късно през годината. Отслабващият пазар на труда може да накара Английската централна банка да даде приоритет на растежа пред инфлацията. Тъй като кризата в държавните облигации вдига ипотечните лихви до най-високото ниво от август, това застрашава възстановяването не само на жилищния пазар, но и на потреблението като цяло, особено ако пукнатините на пазара на труда станат по-очевидни.

За еврото ⬇ низходящият път може да бъде засилен от предстоящите PMI и допълнителни изказвания от страна на ЕЦБ. Докато няколко от членовете на комитета на ЕЦБ възприеха по-умерен подход, членът на Изпълнителния съвет Изабел Шнабел призова за предпазливост след серия от стръмни съкращения. Връзката със САЩ под ръководството на Тръмп остава неизвестна, но ако данните за растежа и инфлацията сочат по-нататъшно охлаждане, ЕЦБ ще продължи с облекчаването.

Цените на петрола ⬇ ще започнат да губят част от скорошния си възходящ импулс, тъй като динамиката на търсенето и предлагането се връща в игра, а геополитическите рискове намаляват. Търсенето на петрол в Китай намалява по-бързо от очакваното. Освен това, доклади предполагат, че съветниците на Тръмп разработват план за улесняване на дипломатическо решение между Русия и Украйна, което също ще окаже натиск върху Иран и Венецуела. Това може временно да повиши цените на петрола, но с оглед на загрижеността на американските домакинства за потребителските цени, Тръмп може да се стреми да предотврати рязко увеличение на цените на петрола с началото на втория си мандат.