Митата на Тръмп разтърсват петролния пазар: Какви ще са последствията за цените и търговията?

Докато търговците на петрол се борят с митата на администрацията на Тръмп върху двамата най-големи външни доставчици на суров петрол за САЩ, въздействието се разпространява из целия пазар.

САЩ въведоха мита от 10% върху канадския енергиен внос и 25% върху мексиканските доставки тази седмица, но министърът на търговията Хауърд Лътник заяви, че скоро може да има възможност за облекчение на някои мерки.

Противоречивите новини предизвикаха волатилност на пазарите на деривати и подчертаха множеството начини, по които търговците реагират на подхода на администрацията на Тръмп към митата. Ако мерките останат в сила, те могат да доведат до преструктуриране на глобалните търговски потоци както при суровия петрол, така и при рафинираните продукти.

Ето някои от основните начини, по които търговците залагат на енергийните мита на Тръмп в петролната индустрия — отвъд движението на основните фючърси:

WTI Spreads

Разликите в цените на американския суров петрол – пазарният индикатор за възприеманата оскъдност на предлагането – скочиха вътре в търговската сесия във вторник, преди да се върнат към първоначалните си нива след коментарите на Лътник. Всяко намаление на леките канадски обеми би могло да засили стимулите за американските рафинерии да обработват вътрешно произведен суров петрол, което да доведе до затягане на американския пазар на суровината, отбелязва консултантската компания FGE в доклад.

Brent Premium

В резултат на относителната сила на американския пазар се наблюдаваха и големи колебания в спреда между международния еталон Брент и West Texas Intermediate (WTI). Този показател се покачи стабилно през последните дни до най-силното си ниво за последния месец, доближавайки се до глобалния бенчмарк. Впоследствие също отстъпи след актуализацията от Лътник. По-тесният спред може да намали търсенето на американски суров петрол в чужбина и дори да означава по-високи разходи за американските рафинерии.

Gasoline Swings

Също така има значителен фокус върху пазарите на рафинирани горива, тъй като големи обеми канадски продукти обикновено се продават в САЩ. Цените на бензина на Източното крайбрежие на САЩ достигнаха най-високата си премия спрямо тези в Европа от средата на 2023 г. във вторник.

Options Bets

Докато това движение отчасти отразява сезонна промяна в типа гориво, използвано в по-топлите месеци, има и рязко разширяване на разликата в цените на бензина от двете страни на Атлантика в отговор на митата на Тръмп, заяви Sparta Commodities във вторник.

През последните дни също се наблюдава увеличаване на залозите за понижение чрез опции. Обемите на пут опциите върху Брент достигнаха най-високото си ниво от края на януари в сряда, докато в американските пазари премиите на мечи контракти спрямо бичите скочиха до най-високото си ниво от пет месеца. “Митата вероятно ще бъдат насрещен вятър за частта от икономиката, която е интензивно зависима от петрола, и следователно за търсенето”, написаха анализаторите на Morgan Stanley, включително Мартейн Ратс и Шарлот Фъркинс, в доклад.

US Grades

Цените на ключови петролни сортове на Персийския залив също се покачиха, тъй като рафинериите търсят алтернативни тежки доставки, които да достигнат региона, особено след въвеждането на 25% мито върху Мексико. Mars Blend, който е със средна плътност и високо съдържание на сяра, се повиши до най-високото си ниво от 2020 г. насам във вторник. Канадските доставки също се сринаха, след което частично се възстановиха около волатилността, свързана с митата.