www.varchev.com

Наближавайки зоната в червено: Фаталното привличане на корелациите

При нормални пазарни условия, корелациите при акциите обикновено са положителни. Или имаме рецесия, където облигациите се повишават, а акциите падат или възстановяване, където акциите се покачват, а облигациите падат. Обаче, в рецесията след 2008 година традиционният стимул, който принуждава ребалансиране на портфолиото, далеч не е достатъчен. Допълнителните мерки за вливане на ликвидност създадоха условия, при които акциите и облигациите се представят добре. И никой не се оплакваше, защото нямаше причина. Бяхме съблазнени от корелациите.

Това беше добре, до колкото продължаваше, но очевидните проблеми ще възникнат, когато се изправим пред края на стимулите и обръщане на QE режима. Инерцията от това разхлабване ще изтласка пазарите от печалба при акциите и облигациите до понижение при двата актива. Това е “фаталното привличане” на корелациите, сценарий, за който няма адекватен отговор от страна на паричната политика.

Източник: Bloomberg Finance L.P.

Графика: Used with permission from Bloomberg Finance L.P.


 Trader Aleksandar Kumanov


Прочети още:
БЕШЕ ЛИ ВИ ПОЛЕЗЕН ТОЗИ ПОСТ?
Ако смятате, че с нещо можем да подобрим тази секция,
моля коментирайте. Мнението Ви е важно.

ПОСЪВЕТВАЙТЕ НИ
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Всякакви новини, мнения, изследвания, проучвания, данни или всяка друга информация, съдържаща се в този сайт се предоставят като общ пазарен коментар и не представлява инвестиционен или трейдинг съвет. Варчев Финанс не носи отговорност за изгубени средства или пропуснати ползи, които могат да възникнат пряко или косвено от използването или уповаването на тази информация. Варчев Финанс ЕООД може да предостави информация, цитати, препратки и линкове към или от други сайтове, блогове и други източници на икономическа и пазарна информация, като образователна услуга на своите клиенти и потенциални клиенти и не подкрепя становища, мнения или препоръки на тези сайтове, блогове или други източници на информация.
Варчев Финанс