На Фокус Отчетът на Nvidia: Пазарът на Опции Сигнализира за 10% Движение

Nvidia (NVDA) се утвърди като ключов играч в надпреварата за изкуствения интелект, превръщайки се в лидер сред технологичните акции. Като втората по големина компонента в Nasdaq и S&P 500 по пазарна капитализация, нейните приходи имат значително влияние върху пазарните настроения.

С оглед на вече напрегнатите пазари, всички погледи са насочени към предстоящите финансови резултати на NVDA.

С наближаването на деня на отчетите несигурността на пазара се увеличава, а търговците очакват значителни ценови колебания. Въпреки че е добре известно, че финансовите отчети влияят върху цените на акциите, прогнозата за посоката на движението остава предизвикателство.

Графиката по-долу илюстрира процентните промени в цената на NVDA от момента на обявяване на резултатите до най-близкия петък с изтичане на опциите. Докато тези исторически данни помагат да се оцени типичният мащаб на движенията след отчетите, те не дават задължително насоки за предстоящата реакция.

За щастие, при силно ликвидни акции като NVDA, пазарът на опции предлага надеждна оценка на очаквания ценови диапазон след отчетите. Въпреки че изненади — особено значителни надхвърляния или пропуски на прогнозите — могат да доведат до по-големи движения, този прогнозен диапазон служи като основа за днешната ми търговска стратегия: железен кондор преди отчетите.

Когато търговците очакват важни събития като финансови отчети, търсенето на опции рязко нараства, което води до поскъпване на контрактите, изтичащи малко след събитието. Тази допълнителна цена, често наричана “сок” или “премия”, се отразява в имплицираната волатилност (IV) на опциите.

IV е ключова метрика, използвана за оценка на очакваните движения от пазара на опции след обявяването на резултатите. В случая на NVDA очакваното движение се изчислява на $13 (или 10%) във всяка посока.

След като резултатите бъдат обявени, несигурността изчезва, което води до рязък спад в IV. Този ефект, известен като “имплозия на IV”, се отразява незабавно в цените на опциите на следващия търговски ден. В резултат опциите губят надута си премия и често изпитват значителен спад в стойността.

Това е причината, поради която купувачите на опции често губят пари от сделки, свързани с отчети — дори ако движението на акцията е в тяхна полза. Спадът в IV компенсира печалбите от ценовото движение, което прави стратегиите за търговия с опции след отчети силно зависими както от посоката на цената, така и от свиването на волатилността.

От веригата на опциите мога да извлека два ключови извода:

1. Имплицираната волатилност (IV) е силно завишена, а цялата излишна премия (“сок”) ще бъде елиминирана от опциите до четвъртък сутринта, след като отчетите бъдат обявени в сряда вечер след затварянето на пазара.
2. Пазарът на опции оценява движението на NVDA след отчетите на $13 (нагоре или надолу).

Въпреки това остава една голяма неизвестна — посоката на движението. За щастие, при тази търговска стратегия посоката няма значение. Двата известни фактора — свиването на IV и очакваният диапазон на движение — са всичко необходимо за изграждането на сделката.