Немската крива на облигациите ще продължи да се разширява заради ECB

Да, разширяването на кривата на доходността при Германските облигации може да продължи, дори и без движение при доходността на щатските. Дали това ще се случи или не зависи изцяло от новия президент на ECB. Политиката по назначаването все още е далеч, тъй кат Mario Draghi остава в кабинета до Октомври 2019 година. Въпреки това, назначаването на испанеца Luis de Guindos като вице-президент прави нещата доста по-вероятни за Jens Weidmann, който е известен с по-агресивните си виждания за монетарната политика.

За инвеститорите, това означава, че всички повишения на лихвите най-вероятно ще се случат, когато Mario Draghi бъде заменен. Което от своя страна дава достатъчно време на централната банка да остане зад кривата, тъй като инфлацията продължава да се повишава. Когато сентимента се изиграе на пазара, по-голям спред между доходността на 2-годишните и 10-годишните облигации изглежда сигурен, без значение какво ще се случи със Щатските облигации.

Източник: Bloomberg Pro Terminal

Jr Trader Alexander Kumanov

Прочети още:

• Varchev Finance – Next week in one post 26-30.08.2019
• Йената се задържа стабилна преди старта на Европейската търговия
• Предпазливост преди старта на Европейската сесия
• Азиатските пазари се търгуват с понижение, очакват централните банкери за посока
• Goldman – Останете лонг на йената с наближаването на Jackson Hole