Обратните изкупувания успокояват инвеститорите в Япония, докато BOJ намалява присъствието си.

Увеличението на обратните изкупувания на акции помага да се осигури подкрепа на японските акции, след като централната банка прекрати покупките на борсово търгувани фондове, за да подкрепи акциите на страната. Събитията този месец подчертават това, като японски компании са закупили нетно ¥506 милиарда (3,5 милиарда долара) в налични акции през седмицата до 9 август, най-голямата сума за около девет години, според данни на Japan Exchange Group Inc. Пикът в покупките настъпи през седмицата, когато японските акции преживяха най-големия си еднодневен срив от октомври 1987 г. Обратните изкупувания имат потенциал да продължат да играят голяма роля в укрепването на пазара на акции след решението на BOJ по-рано тази година да спре да добавя към огромната си купчина ETF-и. Тази промяна също съвпада с усилията на Токийската фондова борса за подобряване на капиталовата ефективност, която се проявява чрез някои компании, които избират да изкупуват собствените си акции.

„Обратните изкупувания ще подкрепят пазара, тъй като компаниите продължават да купуват повече от собствените си акции, когато цените паднат“, каза Хироши Намиока, главен стратег в T&D Asset Management Co. в Токио. „Компаниите изпълниха програмите си за обратни изкупувания, защото акциите се понижиха до ниско ниво.“ Тopix все още се възстановява от срива на мечия пазар, предизвикан от решението на BOJ миналия месец да повиши основния си лихвен процент и да разкрие планове за намаляване на покупките на облигации. BOJ за последен път закупи ETF-и през октомври 2023 г., в ден, когато Topix спадна с повече от 2% по време на сутрешната търговия. Централната банка не е купувала никакви ETF-и тази година, преди да реши да прекрати програмата официално през март, когато направи първото си повишение на лихвените проценти за 17 години. Междувременно, обратните изкупувания на акции набират скорост, като Toyota Motor Corp. обяви миналия месец, че ще изкупи акции на стойност ¥806,8 милиарда от големи японски банки и застрахователи като част от по-широка инициатива за прекратяване на стратегическите дялови участия с финансови партньори. SoftBank Group Corp. заяви, че ще изкупи до 6,8% от свободно плаващите си акции до 7 август следващата година.

„Компаниите поемат основната роля на BOJ в подкрепата на пазара“, каза Масахиро Ямагучи, старши пазарен анализатор в SMBC Trust Bank Ltd. Натрупаните покупки от компании имат положителен ефект върху акциите, добави той. Въпреки това, някои анализатори се притесняват, че неотдавнашното възстановяване на йената може да натежи върху печалбите на износителите, оставяйки ги с по-малко средства за обратно изкупуване на акции. Валутата на Япония се е възстановила с повече от 10% след като достигна многогодишно дъно в началото на юли. Кохей Ониши, старши изследовател на инвестиционната стратегия в Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, очаква обратните изкупувания да продължат, тъй като акциите все още са евтини, като основните индекси са почти 10% под рекордните върхове, достигнати през юли. „Моментумът на обратните изкупувания ще продължи за момента“, тъй като компаниите се стремят да подобрят възвръщаемостта за акционерите, каза той.