www.varchev.com

Опциите изостават по търсене, предвид спадовете на пазарите на акции

Ако обърнем внимание на търговията с деривати в САЩ, ще видим, че имаме още малко признаци на страх, дори и в тона на двуцифреното покачване на индексите S&P 500 и Nasdaq 100 Index.

Опциите, които осигуряват защита срещу допълнителен спад от 10% в базовите американски бенчмаркове имат търсене, макар и слабо. Съотношението между имплицитната волатилност – прокси за цената – 10 делта срещу 25 делта на двумесечни Put опции, спадна близо до дъната от 2018 г.

Put/Call опциите при S&P500 и тяхното лихвено съотношение, което измерва размера на бичи срещу мечите изключителни опции се е сринало. Това се обяснява с намаляването на маржин задлъжнялостта и по-предпазливите ходове, вместо хеджирането. Това е следствие на по-голямото търсене на Call опции. Наблюдава се намаляващо хеджиране срещу индексите с индекса на страха – VIX, както и намаленото търсене на защита при индексите. Барометъра на страха, който гледат Credit Suisse е стигнал пет – годишно дъно. Това се дължи на предимството, от което са се възползвали инвеститорите, когато са правили повече покупки при акциите и са хеджирали по-малко.

Слабото търсене на Put опции показва колко е силно разпродаването. А то наистина е силно. Не е учудващо, че през октомври видяхме хедж фондовете на най-лошите си нива и представяне от август 2011 г.

Източник: Bloomberg Finance L.P.

Графики: Used with permission of Bloomberg Finance L.P.


 Trader Martin Nikolov


Прочети още:
БЕШЕ ЛИ ВИ ПОЛЕЗЕН ТОЗИ ПОСТ?
Ако смятате, че с нещо можем да подобрим тази секция,
моля коментирайте. Мнението Ви е важно.

ПОСЪВЕТВАЙТЕ НИ
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Всякакви новини, мнения, изследвания, проучвания, данни или всяка друга информация, съдържаща се в този сайт се предоставят като общ пазарен коментар и не представлява инвестиционен или трейдинг съвет. Варчев Финанс не носи отговорност за изгубени средства или пропуснати ползи, които могат да възникнат пряко или косвено от използването или уповаването на тази информация. Варчев Финанс ЕООД може да предостави информация, цитати, препратки и линкове към или от други сайтове, блогове и други източници на икономическа и пазарна информация, като образователна услуга на своите клиенти и потенциални клиенти и не подкрепя становища, мнения или препоръки на тези сайтове, блогове или други източници на информация.
Варчев Финанс