Очаква се увеличаване на наемите и скок на инфлацията на няколко пазара по думите на Стийв Шварцман

Инфлацията отново беше горещата тема за главния изпълнителен директор на Blackstone Стивън Шварцман и президента и главен оперативен директор Джон Грей по време на разговора за печалбите на инвестиционната фирма миналата седмица.

Темата се повдига 17 пъти, според препис от разговора за четвъртото тримесечие.

Но компанията не се притеснява от бързо нарастващите разходи, когато става въпрос за огромния им портфейл от недвижими имоти, тъй като наемите в по-голямата част от имотите й се покачват дори по-бързо от инфлацията.

Портфолиото от недвижими имоти на Blackstone от почти 280 милиарда долара – най-голямото подразделение в рамките на неговите активи от $881 милиарда под управление – представлява почти половината от приходите на фирмата миналата година, каза Шварцман по време на разговора. От фирмата са убедени, че наемите се покачват по-бързо от инфлацията.

В САЩ, Blackstone “сега вижда наемите в тези сектори да растат два до три пъти по-високо от инфлацията”, каза Шварцман за икономическата мярка, която нарасна до 39-годишен връх от 7% този месец.

„Лизингите в това портфолио са с по-кратък срок, с възможност за преоценка“, каза Шварцман. „Тъй като цената на новото строителство нараства с инфлацията, това е от полза за стойността на съществуващите ни притежания.

Шварцман прогнозира, че това ще даде на фирмата шанс да повиши наемите, за да отрази растящата инфлация, и впоследствие да повиши оценките на имотите на Blackstone.

Грей, който говори за повишаване на наемите като хеджиране на инфлацията по време на печалбите на Blackstone за първото тримесечие на 2021 г. през април миналата година, също звучеше оптимистично. В 30-годишната си кариера той каза, че никога не е виждал толкова силни “основи” на недвижимите имоти в секторите, в които оперира Blackstone.

Междувременно проблемите във веригата за доставки означават, че предлагането на имоти не е в крак с потребителското търсене. На всичкото отгоре нарастващите разходи за строителство затрудниха изграждането на имоти, фактори, които продължават да стимулират наемите по-бързо от инфлацията.

Инвеститорите са вложили 280 милиарда долара в закупуване на жилищни сгради миналата година, 63% повече от изразходваното за тези имоти през 2020 г., според Real Capital Analytics.

Кредиторите също така раздадоха милиарди долари на наемодателите за подобряване на имотите, залагайки, че наемите ще се покачват с 6% годишно през следващите две години, а наемателите ще са готови да плащат дори повече от това за подобрени апартаменти.

И все пак Грей от Blackstone предупреди, че тази година инвестиционният гигант може да не постигне същото „изключително представяне“, което е постигнало през 2021 г., като нарече миналата година „наистина специална“.

Той също така призна, че повишаването на лихвените проценти може да навреди на оценките на портфейлните компании и да повиши цената на заема, ключов фактор за амбициите на Blackstone за придобиване.

„Ще има някои пречки от повишаването на лихвите върху стойностите“, каза той пред инвеститорите и анализаторите по време на разговора, добавяйки, че е „много уверен“ за портфолиото на Blackstone с недвижими имоти.

Нетната стойност на активите на Blackstone Real Estate Income Trust (BREIT) се е увеличила повече от два пъти миналата година до 54 милиарда долара и е с най-голям принос за печалбите през четвъртото тримесечие.

Източник: БИ