Поглед към акциите и ETF-ите с най-големи реакции на FOMC

Преди днешното решение на Фед (FOMC), Goldman Sachs представя няколко препоръки, целящи да се възползват от волатилността в деня на заседанието.

Първо – голямата картина:

Според анализатора на деривати на банката, Джон Маршал, опциите върху индекса S&P предполагат движение от +/-1.1% за днешния ден на FOMC. За сравнение, средното очаквано движение преди последните 4 заседания беше +/-0.8%. Ако се реализира днешното движение, то ще бъде по-малко от реално наблюдаваното движение от +/-1.3% при последните 4 FOMC срещи, при които реалните движения надхвърлиха очакванията в 2 от случаите. Заседанието през декември отбеляза извънредно голямо движение от +/-2.9% при необичайно ниски очаквания от +/-0.7%.

Исторически анализ:

Въз основа на 15 години исторически анализ на макроикономически събития в САЩ, Маршал установява, че в дните на заседания на FOMC обикновено се наблюдават положителни движения при активи като HYG, LQD и IEF, докато се отчита отрицателна корелация при петрола (въпреки че е неясно дали петролът може физически да падне още повече след тежкия спад тази година).

Goldman идентифицира 20 акции и 20 ETF-и, които са показвали значителни движения в дните на FOMC през последните три години. Списъкът с акции е насочен предимно към технологичния и финансовия сектор, докато списъкът с ETF-и подчертава големи движения при американските банки, корпоративен дълг, биотехнологии и развиващи се пазари.

Ето списъка с 20-те акции, които са направили необичайно големи движения в дните на заседания от 2022 г. насам…

… и същото за 20-те водещи ETF-и:

Отделно, Goldman отбелязва, че американските банкови ETF-и (като KBE и KRE) са показвали необичайно големи движения в деня на FOMC от 2022 г. насам. Въпреки ръста на финансовите акции в САЩ през последния месец, тези ETF-и все още изостават спрямо нормалната си корелация с макроикономическите активи. Банката подчертава, че KRE се търгува с 15% отстъпка преди заседанието на FOMC.

Очаквания за заседанието:

Икономистите на банката очакват лихвените нива да останат непроменени на предстоящото заседание, тъй като Фед прилага по-висок праг за намаления в сравнение с периода на търговската война през 2019 г. Екипът прогнозира три последователни намаления от по 25 базисни пункта, започвайки от юли, с крайна лихва в диапазона 3.5–3.75%.