Ритейлът не се отказва: След краха на TSLA идва ливъриджираната контраатака

Tъй като дребните инвеститори продължават да доминират на пазара и при отсъствието на институционални инвеститори остават основните определящи на цените, търговците на дребно агресивно купуват TSLA в последната седмица на май (купувайки за над 4.4 милиарда долара), докато акциите се понижават с 8%. Забележително е, че Goldman съобщава, че 30 май бележи най-големия дневен нетен обем на покупки за последните два месеца (докато NVDA води по обем на продажби, достигайки $2.2 млрд и отбелязвайки най-дългата серия от 17 дни на продажби от 2018 г. насам).

Въпреки това, докато дребните инвеститори очакват бързо възстановяване от разпродажбата – което обяснява вълната от покупки – това не се случва. А с ескалиращия конфликт между Мъск и Тръмп до безпрецедентни нива (като първият нарича втория клиент на педофилската мрежа на Епстийн) и с потъването на TSLA с до 17% в четвъртък, UBS отбелязва, че техните клиенти от американския пазарен маркетмейкинг имат отливи от $81 млн в четвъртък – най-големият изпълнен обем по Tesla в доларово изражение от септември 2023 г.
Дали това означава, че увлечението на дребните инвеститори по Tesla – която традиционно е най-популярната акция сред тях (повече от Palantir и AAPL) – приключва?

Въобще не. Само че вместо да купуват директно акции, дребните инвеститори намират нов начин да изразят своя бичи (оптимистичен) уклон: ливъриджирани ETF-и.

Първо, Крис Лукас от ETF отдела на Goldman Sachs пише (пълната бележка е достъпна за професионални абонати), че по-голямата част от активите под управление (AUM) на едноакционните ETF-и са съсредоточени върху три акции: TSLA, NVDA и MSTR. Всяко значително движение при тази тройка води до рязко покачване в търговията с ливъриджирани/обратни ETF-и. Логично, AUM на TSLA ETF спада с около $2 млрд в четвъртък, когато акцията се срива.

Това също така води до най-ниското ниво на общия AUM за едноакционни ETF-и от края на 2024 г. насам.

Но вместо да се оттеглят, след като TSLA преживява най-големия спад на пазарната си капитализация в историята, дребните инвеститори влизат с всичко. Едноакционните ETF-и бележат втория си най-голям ден по номинален обем от създаването на тези продукти през 2022 г.

… и водеща е – познахте – Tesla. Както се вижда от графиката по-долу, в петък дребните инвеститори не само купуват спада, а буквално “влизат в режим на пълна лудост”, като наливат $500 млн в 2x ETF-а на TSLA, TSLL. Това е най-големият дневен приток във фонда от старта му през 2022 г.!

И това е новата стратегия на дребните: когато губят на неливъриджирани позиции, те не само удвояват залога, а директно влизат с всичко на ливъриджирани позиции, залагайки, че рекордните разпродажби не продължават повече от ден. Разбира се, тази стратегия работи само ако акцията се възстанови бурно на следващия ден – иначе води до голяма загуба от т.нар. “тета изгаряне” и още по-големи финансови щети. Добрата новина е, че благодарение на умереното възстановяване на TSLA в понеделник (след доста плашещо начало), TSLL се покачва леко, което вероятно означава, че ще виждаме все повече от този модел в бъдеще.