www.varchev.com

Стига сте обвинявали машините. Алгоритмите не са причината за волатилността – този път

Големите пазарни движения и волатилността през последните няколко дена бяха без прецедент по много отношения. Но един аспект от тази седмица беше ясно предвидим. Като по часовник след всяко неочаквано голямо движение и пазарно събитие, големите инвеститори излизаха и размахаха пръст срещу алгоритмите.

Аргументите са нещо такова: Програмите за електронна търговия се хранят една от друга и образуват “ефектът на невидимото стадо”, което засилва ценовите движения със сила, която може да превърне слабото понижение в истинска кървава баня, всичко това в рамките на милисекунди. Сега, когато електронната търговия представлява огромна част от пазара, изключително голяма промяна от само преди няколко десетилетия, очевидно е, че роботите причиняват повишенията и пониженията, като тези от тази седмица.

“Електронните трейдъри причиняват абсолютен пазарен хаос,” каза Leon Cooperman, основател на хедж фонда Omega Advisors.

David Kelly, Chief Global Strategist на JPMorgan Asset Management, също се включи тази седмица, обвинявайки пасивните инвестиционни средства, управлявани от алгоритми за Коледната волатилност. И следващата година може да е по-зле: Звездата в трейдинга Torsten Slok от Deutsche Bank каза “причинена от алгоритмите зрелищна разпродажба” ще е сред основните рискове са 2019 година.

“Но тази теория има доста пропуски в сюжета: На пример, както отбелязаха от Curatia, свързването на увеличението на машините с повишението във волатилността не работи от гледна точка на времето.

“Огромни, резки движения в цените на активите бяха на лице много преди алго-трейдинга”, казаха те. “Като цяло, ерата на електрификацията остава една от най-ниско ликвидните периоди в историята, въпреки скока на high-frequency trading. И последния скок във волатилността не корелира по никакъв начин с увеличението на пазарната автоматизация.

Да добавим към този комплекс – освен бума на алгоритмите, пазара също се промени по толкова много начини.

Имаше избухване в много различни вида трейдинг центрове – в и извън големите банки, които създадоха още платформи тип тектонична плоча към пазара.

И имаше много водена от хора активност по света тази година, която изплаши инвеститорите много повече от стил Skynet cyborg speed trader: политиките на Fed, търговската война между САЩ – Китай, драмата в Европа, волатилната цена на петрола, Brexit, и още много.

“Често говорим за волатиност на финансовите пазари, но трябва да осъзнаем, че вече живеем във волатилен политически климат,” казаха от European Principal Traders Association. “Да приписваме всичко това на роботите – неотговорно.”

Curatia обобщават нещата добре: “За всички добри неща, свързани с машините, може би най-хубавото е, че когато ги посочиш с пръст, те не посочват обратно.”

Източник: Business Insider


 Trader Aleksandar Kumanov


Прочети още:
БЕШЕ ЛИ ВИ ПОЛЕЗЕН ТОЗИ ПОСТ?
Ако смятате, че с нещо можем да подобрим тази секция,
моля коментирайте. Мнението Ви е важно.

ПОСЪВЕТВАЙТЕ НИ
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Всякакви новини, мнения, изследвания, проучвания, данни или всяка друга информация, съдържаща се в този сайт се предоставят като общ пазарен коментар и не представлява инвестиционен или трейдинг съвет. Варчев Финанс не носи отговорност за изгубени средства или пропуснати ползи, които могат да възникнат пряко или косвено от използването или уповаването на тази информация. Варчев Финанс ЕООД може да предостави информация, цитати, препратки и линкове към или от други сайтове, блогове и други източници на икономическа и пазарна информация, като образователна услуга на своите клиенти и потенциални клиенти и не подкрепя становища, мнения или препоръки на тези сайтове, блогове или други източници на информация.
Варчев Финанс