www.varchev.com

Стратег от JPM разкрива “сделката на десетилетието”

Marko Kolanovic, завеждащ Quantitative and Derivatives отдела към JPMorgan смята, че акциите ще продължат поскъпването си през октомври и в следващите месеци. Особено ако преговорите между САЩ и Китай вървят добре.

Инвеститорите продължават да се позиционират по-агресивно в value акции и в следствие на разпродажбите от миналия месец при акциите и облигациите. Това доведе и до ниските екстремни стойности в доходността на облигациите. Kolanovic остава с бичо настроение, смятайки, че ще продължават да се покачват с помощта на централните банки и фискалните стимули.

Стратегът също така посочва, че реално пазарите са flat от януари 2018, като повечето от ръстовете на S&P500 идват от дефанзивните сектори. Много от тези позиции вече започват да се разпродават. Имайки предвид колко е утежнен S&P500 с дефанзивни активи, разновидности на облигациите, то тяхното освобождаване ще даде място за силен растеж при small caps сектора, цикличните акции и акциите на нововъзникващите пазари.

През последните рецесии, доходността при облигациите е нараствала, а индексите са правели сравнително малки движения, но последните движения на пазара на акции са доста агресивни. Случващата се ротация се проявява най-вече в движенията на iShares Edge MSCI Momentum Factor ETF и iShares S&P500 Value ETF. До скоро те бяха в корелация, но тя е вече нарушена.

През юли, Kolanovic отпрати предупреждение към инвеститорите, че тази корелация предстои да бъде нарушена, като наблюдаваната дивергенция е най-лошата от технологичния балон през 1990.

Именно безпрецедентната дивергенция дава възможността за сделката на живота, за сделка веднъж в десетилетието. Той отбелязва и друга дивергенция – тази между large – cap и small – cap компаниите.

Докато производството изостава, според Marko Kolanovic, можем да очакваме производствената активност да се засили в следващите месеци заради фискалните стимули, които подкрепят пазарите и value акциите. Преговорите през октомври ще са от съществено значение и ще определят представянето на пазарите и световната икономика до края на годината и отвъд.

Стратегът остава оптимист, но с едно на ум заради преговорите. До сега анкетираните гласоподаватели винят Trump за лошата търговска политика, пазарната волатилност. Повече от половината биха дори посочили, че той ще е виновен ако настъпи рецесия.

Източник: CNBC

Снимка: Twitter


 Trader Martin Nikolov


Прочети още:
БЕШЕ ЛИ ВИ ПОЛЕЗЕН ТОЗИ ПОСТ?
Ако смятате, че с нещо можем да подобрим тази секция,
моля коментирайте. Мнението Ви е важно.

ПОСЪВЕТВАЙТЕ НИ
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Всякакви новини, мнения, изследвания, проучвания, данни или всяка друга информация, съдържаща се в този сайт се предоставят като общ пазарен коментар и не представлява инвестиционен или трейдинг съвет. Варчев Финанс не носи отговорност за изгубени средства или пропуснати ползи, които могат да възникнат пряко или косвено от използването или уповаването на тази информация. Варчев Финанс ЕООД може да предостави информация, цитати, препратки и линкове към или от други сайтове, блогове и други източници на икономическа и пазарна информация, като образователна услуга на своите клиенти и потенциални клиенти и не подкрепя становища, мнения или препоръки на тези сайтове, блогове или други източници на информация.
Варчев Финанс