Трейдърите се подготвят за волатилност около утрешния NonFarm Payrolls

Трейдърите се подготвят за допълнителна волатилност в петък след публикуването на доклада за заетостта в САЩ, който може да осветли доколко Федералният резерв ще намали лихвените проценти през 2025 г.

Пазарът на опции залага, че индексът S&P 500 ще се движи с около 1.2% в двете посоки след петъчните данни за заетостта в САЩ, според цената на опциите за същия ден с изтичаща стойност “at-the-money”, каза Стюарт Кайзер, ръководител на стратегията за търговия с акции в САЩ в Citigroup Inc. Това би било най-голямото очаквано движение в деня на публикуването на данни за заетостта от септември насам и е в сравнение със средно реализирано движение от 0.8% в двете посоки през последните 12 месеца.

Слаб доклад за заетостта, публикуван в началото на септември, доведе до най-лошата седмица за S&P 500 след колапса на Silicon Valley Bank през март 2023 г., поради опасения, че растежът на заетостта се забавя. Сега обаче има нова дилема за търговците: растежът на заетостта остава силен, докато поредица от ключови инфлационни показатели са упорито високи. Това принуждава търговците да увеличат залозите, че Федералният резерв ще забави допълнителното намаление на лихвите до около средата на годината.

„Очакваме пазарът да реагира след петъчния доклад,“ каза Адам Филипс, управляващ директор на стратегията за портфейли в EP Wealth Advisors. „Силният пазар на труда и упоритата инфлация не помагат на политиците.“

Търговците очакват данните за заетостта, които ще бъдат публикувани в петък в 8:30 ч. във Вашингтон, за да разберат дали пазарът на труда и заплатите се засилват, след като растежът при доставчиците на услуги в САЩ се ускори през декември, отразявайки по-силна бизнес активност, която помогна да се повиши ценовият индекс до най-високото ниво от началото на 2023 г.

Очаква се заетостта в най-голямата икономика в света да се увеличи с 163,000 според медианната прогноза от проучване сред икономисти. Вероятно безработицата ще остане стабилна на ниво 4.2%, докато средното почасово възнаграждение се очаква да нарасне с 0.3% спрямо предходния месец.

Докато S&P 500 е само на 3% от върха си, познати противници от последните години, като повишаващите се доходности на облигациите и заплахата от упорита инфлация, отново се появяват на хоризонта. Доходността на 10-годишните облигации в САЩ достигна до 4.7% във вторник — доближавайки върховете от миналата година — след като показателите за активността в сектора на услугите и свободните работни места бяха по-силни от очакваното, което намали очакванията за допълнително разхлабване на политиката на Федералния резерв тази година.

Бързото нарастване на доходностите заплашва да направи облигациите по-привлекателни за инвеститори, които иначе биха купували акции.
„Въпросите за инвеститорите са в кой момент акциите ще започнат да усещат натиск от по-високите доходности на облигациите и дали перспективата за по-високи лихви ще окаже влияние върху прогнозите за корпоративните печалби,“ добави Филипс.

Волатилността се повиши след широк спад на пазара в последните търговски сесии на 2024 г., след като председателят на Фед Джером Пауъл заяви, че централната банка е загрижена за упоритата инфлация и вероятно ще намали лихвите по-малко от очакваното през 2025 г. Индексът на волатилност на Cboe, или VIX, се покачи към ниво 18 във вторник, приближавайки нивото 20, което започва да предизвиква безпокойство сред търговците. VIX остава с 14% над средното си ниво през последната година.

Разбира се, данните за заетостта вече изпреварват инфлационните данни по важност за пазара, когато става въпрос за прогнозиране на размера и темпото на намаление на лихвите от страна на Фед, тъй като централната банка измества фокуса си от намаляване на инфлацията към стабилизиране на икономическия растеж. Потенциалът за по-големи колебания около доклада за инфлацията следващата седмица се увеличава, тъй като волатилността на пазарите се засилва.

Сектори на фокус:

• Акциите на Vail Resorts могат да бъдат във фокуса на вниманието в сряда, след като компанията Park City Mountain и професионалната асоциация на ски патрула в Парк Сити обявиха, че са постигнали ново временно споразумение до април 2027 г., с което се прекратява стачката в курорта в Юта.
• Акциите на SolarEdge Technologies Inc. спадат с 6.2% в предпазарната търговия, след като Citi понижи рейтинга на компанията за соларна енергия от „неутрален“ до „продавай“.
• Акциите на компании, свързани с квантови изчисления, намаляват, след като изпълнителният директор на Nvidia, Дженсън Хуанг, каза в сесия с анализатори, че полезните квантови компютри са на години разстояние.
• Акциите на букмейкърски компании могат да бъдат под натиск в сряда, след като Flutter, листната в САЩ компания, предупреди за много неблагоприятни резултати от спортни залози в последните месеци.