Ще видим ли нова вълна на поскъпване при петрола

Цените на енергията скочиха в понеделник в отговор на ескалиращата война в Близкия изток Въпреки че тези движения до голяма степен се обърнаха във вторник, заслужава да се запита какъв би бил вероятният ефект от петрол на 100 долара за барел и газ на 1,50 паунда за терм върху икономиката Нашият анализ, който предполага, че цените впоследствие следват съответните си фючърсни криви, сочи, че основната инфлация може да завърши 2026 година малко под 3 Това е почти процентен пункт по-високо от текущата прогноза на Банката на Англия

Глобалните акции спаднаха, докато петролът поскъпна след нападение върху танкери в иракски води, което подчерта заплахата за енергийната инфраструктура в Близкия изток и засили опасенията за ескалиращ конфликт Контрактите за индекса S&P 500 и Nasdaq 100 спаднаха с около 1, а индексът на азиатските акции се понижи с 1,6 Европейските фючърси на акции паднаха с 0,8

Брент се покачи обратно над 100 долара за барел, тъй като нападението върху танкерите накара Ирак да спре операциите в своите нефтени пристанища, а Оман евакуира всички съдове от ключов износен терминал като предпазна мярка Поотделно, Бахрейн заяви, че Иран е насочил удари към неговите горивни резервоари

Американските акции приключиха с малки промени в сряда, докато държавните облигации спаднаха по цялата крива, дори когато данните показаха, че инфлацията е забавила темпото през февруари спрямо предходния месец Това отразява загрижеността, че войната с Иран, която е увеличила енергийните разходи, усложнява пътя на Федералния резерв по отношение на лихвените проценти Трейдърите сега очакват, че Фед ще намали лихвите само веднъж тази година

В други пазари индексът на долара се покачи с 0,2, докато криптовалутите отслабнаха Йената се задържа близо до най-слабото си ниво тази година Японската валута временно падна до 159,24 за долар в четвъртък, доближавайки нивото от 159,45, което предизвика т.нар проверка на лихвите през януари от Федералния резерв

Президентът Доналд Тръмп заяви, че масовото освобождаване на резервите от спешен петрол, одобрено от Международната енергийна агенция, ще облекчи натиска върху енергийните цени, докато САЩ се стремят да завършат кампанията си срещу Иран Говорейки в Кентъки в сряда вечерта, Тръмп каза, че ходът ще намали значително цените на петрола, докато приключим тази заплаха за Америка и за света

Иран е казал на регионални посредници, че за прекратяване на огъня САЩ трябва да гарантират, че нито те, нито Израел ще атакуват страната в бъдеще, според няколко официални лица, запознати с въпроса Иран е особено загрижен, че Израел ще нападне отново след края на настоящата война, казаха източниците В късния сряда президентът на Иран Масуд Пезешкиан заяви, че единственият начин да се прекрати войната е признаване на легитимните права на Иран, изплащане на репарации и твърди международни гаранции срещу бъдеща агресия

Пазарната волатилност се увеличи значително от началото на войната в Близкия изток, пишат Бьорн ван Ройе и Симона Деле Киаие от BE Филтрирайки ценовото действие до вторник – по-високи доходности, по-ниски акции и по-слаб евро – нашите модели за декомпозиция на активи предполагат, че европейските пазари третират този конфликт като стагфлационен шок, който би довел до по-ястребовидна политика на Европейската централна банка Дали тази интерпретация е оправдана

Пазарите може да преиграват паралела от 2022 година, когато ЕЦБ беше принудена към агресивен цикъл на затягане, за да овладее инфлацията Еврозоната все още не се е сблъскала с комбинация от шокове или енергийни смущения в сравнима степен с периода след пандемията Засега няма много доказателства да оправдаят отклонение на централната банка от подхода да се гледа през краткосрочните колебания

От началото на конфликта доходността на 10-годишните облигации в еврозоната се покачи, тъй като пазарите оценяват ескалацията като инфлационен шок и намалиха залозите, че ЕЦБ ще запази паузата Базовите доходности се повишиха с около 20 базисни пункта Нашият модел предполага, че движението е предимно резултат от пренастройка към по-ястребовидна политика, съвпадаща с по-високи двугодишни инфлационни суапове и разпродажба в краткосрочния сегмент на евро кривата

Това възходящо налягане върху лихвите беше частично смекчено от опасенията за енергийната експозиция на Европа, което може да навреди на растежа Инвеститорите също преминаха към активи убежища, частично компенсирайки инфлационно обусловената пренастройка и обяснявайки защо доходностите се покачиха нетно, но не по-рязко