www.varchev.com

Playbook за новата седмица – на къде ще се насочи Money Flow

След седмица, в която пазарите се опитваха да отгатнат какви ще са последиците от коронавирус върху китайската икономика, по-пасивен BoC и добри данни за заетостта в Австралия, както и солидни данни във Великобритания, се насочваме към седмица с брой неизвестни, с които ще трябва да се справим.

Един аспект от цялата тази работа е облигационния пазар в САЩ, който предполага за още по-голямо избягване на рисковите активи от паричните потоци. Това ме кара да си мисля, че волатилността на пазарите ще започне да реагира на случващото се и да се повишава. По мои наблюдения, облигационните пазари така и неповярваха на темата за рефлация, която много икономисти спрягат като основно заглавие за 2020 година. Ако погледнем кривата на щатските срещу германските облигации, или дори и съотношението copper/gold, пазарите са на мнението, че рефлацията е просто една мечта, и вместо това, може би сме прекалено оптимистично настроени към историята за глобалния растеж.

Знаем, че срещата на FOMC е тази седмица и докато никой не очаква промяна в лихвените проценти, очакваме Jerome Powell да бъде разкъсан от въпроси, свързани с баланса на Fed, както и мерките, които са взети за подпомагане на репо пазарите. Рисковите пазари, като тези на акциите, бяха подкрепени от излишък на резерви, които въпреки призовите за обратното от Fed, пазарът прие тези промени като QE и това може би ще приключи – или, трябва ли да кажа , разрастването на растежа на резервите скоро ще намалее.

Това звучи изключително просто, но ако излишъкът на резерви не се повишава, означава ли това, че риска може да си вземе почивка?

Понижение в доходността на облигациите може също така да е и резултат от хоризонталната крива на доходността, като волатилността се повишава частично, тъй като промяната в паричните потоци се насочва все повече и повече към историята с coronavirus в Китай. Оставаме фокусирани върху последното и следим развитието.

Данните за CPI за последното тримесечие на миналата година в Австралия и срещата на BoE също ще получи сериозно внимание от пазарните участници.

Графики: Used with permission from Bloomberg Finance L.P.


 Trader Aleksandar Kumanov


Прочети още:
БЕШЕ ЛИ ВИ ПОЛЕЗЕН ТОЗИ ПОСТ?
Ако смятате, че с нещо можем да подобрим тази секция,
моля коментирайте. Мнението Ви е важно.

ПОСЪВЕТВАЙТЕ НИ
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Всякакви новини, мнения, изследвания, проучвания, данни или всяка друга информация, съдържаща се в този сайт се предоставят като общ пазарен коментар и не представлява инвестиционен или трейдинг съвет. Варчев Финанс не носи отговорност за изгубени средства или пропуснати ползи, които могат да възникнат пряко или косвено от използването или уповаването на тази информация. Варчев Финанс ЕООД може да предостави информация, цитати, препратки и линкове към или от други сайтове, блогове и други източници на икономическа и пазарна информация, като образователна услуга на своите клиенти и потенциални клиенти и не подкрепя становища, мнения или препоръки на тези сайтове, блогове или други източници на информация.
Варчев Финанс