www.varchev.com

SEC все още не е наясно с флаш катастрофата през май 2010

Рейтинг:

12345
Loading...

Капиталовите пазари са "разбити", "пълнa бъркотия", или може би дори "нагласени." Луис Агилар, комисар на Securities and Exchange Commission(SEC), използва тези думи в речта си  към учредителната среща на SEC Equity Markets Structure Advisory Committee на 13 май, но предупрежденията му бяха не по-малко категорични. Почти пет години по-късно след така наречената флаш катастрофа, Комисията по ценни книжа и ключовите играчи на пазара най-накрая се събраха, за да обсъдят  причините и отговорите към значителното намаляване на инвеститорите и на доверието в пазарите и регулатора.

Големия срив  на пазара на акции, известен  като флаш катастрофа се случи  на 6 май 2010 г., когато Dow Jones Industrial Average се понижава с повече от 1000 пункта само за няколко секунди. Той се възстановява също толкова бързо. Пет години по-късно регулаторът и широката общественост все още се питат какво всъщност се е случило, и какво може да се направи, за да се предотврати повторно събитие отново. За да отговори на тези въпроси регулаторите започнаха разследване. За техен ужас, те не са имали правилните данни или достатъчно информация, особено на ниво на детайлност, необходими, за да се установи по безспорен начин какво е причинило катастрофата. Почти е невъзможно да се идентифицират конкретни лица или действия, които може да са срутили пазара. Съществуващите инструменти не предоставят достатъчно информация, за да възстановят събитията, които са се случили.

Август 2010 г. сенатор Тед Кауфман пише на  тогавашният SEC председател Мери Шапиро за да изрази загриженост относно въздействието на флаш катастрофата върху доверието в пазара, и "действието на пазара за инвеститорите и компаниите, опитващи се да набират капитал."Проблема може да се реши като се предостави възможност  за  пълна база данни за мониторинг, анализ и изпълнение необходимо на  регулаторните органи. Kауфман дори направил препоръки по време на неговия мандат в Сената за това как да се финансира такава система като поема предстоящото планиране и изпълнение. Всичко това обаче е все още е в ранните етапи на планиране.

В крайна сметка регулаторите дадоха обяснения за флаш катастрофата. Две различни такива. Пет години един от друг. Официалното  обяснение е описано в доклад, изготвен от съвместен екип за стокови фючърси, Трейдинг Комисията и SEC, който посочва взаимният фонд  Kansas City  на Уодел и Рийд и твъведения ордер за продажба на   $ 4,1 милиарда фючърсни договори, наречени E-minis, свързани със индекса  Standard & Poor 500.

Критиците се усъмняват веднага в теорията.

Три години по-късно един академик опровергава SEC / CFTC версията им за събитията. Алберт Менквелд професор по икономика в финансови VU University in Amsterdam, има алтернативно обяснение: че продавач надплатил за незбавано изпълнение  виждайки нарушен арбитраж в целия пазар. Заключенията на Менквелд се основават на данни от Nanex, американска консултантска компания по финансовите пазари, управлявана от Рик Хунсейдър, и от Уодел и Рийд. Анализът използва информация, която е във времева граница от 25 милисекунди в сравнение с много по-широките интервали, използвани от доклада на SEC-CFTC.

Всички платформи за извън борсова търговия -така наречените dark pools, където купувачи и продавачи си пускат поръчки, или брокер-дилъри, които правят  сделки като подобни на  малки  мини борси които ползват високоскоростна мини електронна търговия, която увеличава обема като направи повече обеми  с по-малко сделки с цел избягване на голяма част от регламента, който се отнася до традиционните фондови борси. Фрагментарните пазари разчитат на кръстосан пазар арбитраж, за да функционират добре, но Менквелд казва, че арбитражът изобщо не работи добре на 6 май, 2010.

Седем месеца след флаш катастрофата. Карл Левин и Джак Рийд провеждат съвместно изслушване с тема за възстановяване на "почтеност, ефективност и стабилност на капиталовите пазари." Левин насърчава свидетелите Гари Генслер, тогава председател на CFTC, и Шапиро, да приемат неотложни мерки в решаването на проблемите с пазарите.

Левин изрази съмнение от факта, че предложената от SEC възможност за контрол  ще отнеме години за да бъде приложена и пак няма да включва всички съответни продукти и пазари необходими за прилагане на съществуващите правила. Интеграцията от CFTC и SEC на търговията на данни и наблюдение на пазара за всички пазари - фючърси, опции и акции - все още не е на дневен ред.


 Varchev Traders
БЕШЕ ЛИ ВИ ПОЛЕЗЕН ТОЗИ ПОСТ?
Ако смятате, че с нещо можем да подобрим тази секция,
моля коментирайте. Мнението Ви е важно.

ПОСЪВЕТВАЙТЕ НИ
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Всякакви новини, мнения, изследвания, проучвания, данни или всяка друга информация, съдържаща се в този сайт се предоставят като общ пазарен коментар и не представлява инвестиционен или трейдинг съвет. Варчев Финанс не носи отговорност за изгубени средства или пропуснати ползи, които могат да възникнат пряко или косвено от използването или уповаването на тази информация. Варчев Финанс ЕООД може да предостави информация, цитати, препратки и линкове към или от други сайтове, блогове и други източници на икономическа и пазарна информация, като образователна услуга на своите клиенти и потенциални клиенти и не подкрепя становища, мнения или препоръки на тези сайтове, блогове или други източници на информация.
Варчев Финанс

Лондон


25 Canada Square, Level 33,
office 50, Canary Wharf
London, E14 5LQ
+44 20 3608 6256

Варна


МОЛ Варна ет.4,
бул "Владислав Варненчик" 186

(052) 631 000, 634 040

София


бул. "Патриарх Евтимий" 98


(02) 954 51 15, 953 15 51

Универсални номера

Директна връзка с дилър - 0700 17 600    Varchev Exchange - 0700 115 44

Варчев Финанс ЕООД е лицензирана и регулирана от Комисията за Финансов Надзор – София, България: Лиценз брой РГ-03-02-05/15.03.2006г.

Варчев Финанс ЕООД е регистрирана в FCA (FINANCIAL CONDUCT AUTHORITY) с номер на паспорт в Обединеното кралство: FCA, Обединено Кралсво – регистрационен номер: 494 045, което позволява предлагане на финансови услуги на територията на Обединеното кралство.

Варчев Финанс ЕООД стриктно спазва устава на европейска директива MiFID (Пазари на финансови инструменти). за насочване, увеличаване на ЕФЕКТИВНОСТТА, прозрачност и еднаквост на финансовите инструменти.
Варчев Финанс ЕООД стриктно спазва Решение №918-ИП/30.07.2019 на Комисия за Финансов Надзор. Повече информация може да намерите тук.

Информацията в този сайт не е предназначена за разпространение или използване от което и да е лице в която и да е страна или юрисдикция, когато такова разпространение или употреба би противоречало на местното законодателство или регулиране.


Предупреждение за риск:

ДЗР са сложни инструменти и носят висок риск от бърза загуба на средства в резултат на ливъридж. 63,41% от сметките на инвеститорите на дребно губят пари, когато търгуват ДЗР с този доставчик. Помислете дали разбирате как функционират ДЗР и дали можете да си позволите да поемате високия риск от загуба на парите си.

chat with dealer
chat with dealer
Политиката за поверителност и защита на личните данни