650 Слона злато? Как централните банки пращат метала до нови висоти

Дори не е достигналo върховете на трендовия канал

Големият трендови канал на златото остава непокътнат. Последният краткосрочен пробив се развива добре. RSI е повишен, но все още не е на екстремни нива. Краткосрочната 21-дневна пълзяща средна се движи нагоре и в момента е на $2930, докато 50-дневната е на $2850. Би било жалко, ако златото не достигне горната граница на перфектния канал – а може би дори да я пробие…

Златни опции

Волатилността на златото (GVZ) се повишава напоследък, но все още сме далеч от свръхвисоки нива. Използването на опции върху злато за бичи стратегии, като кол спрeдове, е привлекателно – особено за тези, които се страхуват от високи стойности, но все пак искат (или се нуждаят) от експозиция към златото в момента.

Връзката с долара

Златото и DXY (обърнат) се движат в тясна корелация тази година…

Връзката с доходността по облигациите

Златото изпревари доходността по 10-годишните американски облигации по време на последното си покачване. Графиката показва златото спрямо US 10-year (обърнато).

Физическата връзка

Изглежда, че хората предпочитат да държат златото във физическа форма, вместо да го съхраняват в дигитален формат. Разликата между златото и Bitcoin става все по-голяма.

Среда, която благоприятства златото

„Смятаме, че златото може да надмине акциите през следващата година, тъй като допълнителното търсене от неамерикански централни банки ще остане силно, а други инвеститори ще възприемат жълтия метал като хедж срещу геополитическата несигурност. Настоящата администрация на САЩ прилага стратегията, която президентът Тръмп предложи по време на успешната си кампания. Докато политиките са ясни (поне в общи линии), техните краткосрочни и дългосрочни последици със сигурност не са. Това е тип среда, която благоприятства златото, и ние оставаме оптимистично настроени.“ (Data Trek)

Съотношението на S&P 500 към цените на златото

Следващата графика показва развитието на това съотношение (просто затварящото ниво на S&P 500, разделено на цената на унция злато) от 1975 г. до днес.

Годишната промяна на златото

Графиката по-долу показва годишната (rolling 1-year) промяна в цените на златото от 1975 г. насам, като е отбелязано и нивото на едно стандартно отклонение в посока нагоре от 32%.

„Смятаме, че впечатляващото представяне на златото през по-голямата част от февруари може отчасти да се дължи на силните инвеститорски потоци към борсово търгуваните фондове (ETFs), свързани със злато.“

650 слона злато
Нетните покупки на централните банки от 2020 до 2024 г. възлизат на 3 869 тона. Това е еквивалентно на теглото на 650 слона, 2 600 автомобила Tesla Model S (всеки ~1,5 тона) или 26,5 милиона големи пици.

Общата глобална пазарна капитализация на златото надхвърли 20 трилиона долара през 2025 г.