The reasons behind nickel’s sharp jump

The continued decline in visible nickel inventories reflects a sharp tightening in the global physical market, particularly for Class 1 refined nickel. The market is struggling to meet demand from the booming electric vehicle battery sector and is improving expectations for demand growth for stainless steel in China. Sharp supply risks from Russia’s incursion into Ukraine fueled nickel’s ferocious rally.

Nickel consumption to grow by ~16% in 2021.  The stainless steel sector still dominates global nickel use, accounting for over 70% of direct consumption. Global production of 300 series stainless steel is up 9% YoY in 2021, driven by China and Indonesia. Demand remains strong in 2022 as demand grows from companies in the chip and electric car sectors.

Investment companies, banks and hedge funds are holding on to their long positions, although some profit-taking has been seen since the rapid rise in the price. These companies are positioned for the long term, which is a positive sentiment for the metal.

Технически прайс екшъна вероятно ще тества съпротивата 30600 – 29947 през следващите сесии. Пробив на зоната вероятно ще отправи цената към тест на върховете от началото на годината. Sequential е във възходящ цикъл с принтирана 6-ца, което предполага че има още мяст оза възход. DeMarker Oscillator навлиза в Overbought територия, което показва че възходящото движение има сила.

Развиващата се ситуация в Украйна ще диктува посоката на цените и ще доведе до значителна нестабилност в краткосрочен план. Дори ако доставките от Русия не са прекъснати, всички фундаментални индикатори сочат по-нататъшно укрепване на цените, премиите и спредовете през следващите месеци.