- Финансови услуги на дъното
Банките претендират за короната на нашата карта с показатели за третото тримесечие на европейската финансова индустрия, подкрепена от комбинация от силни технически индикатори и скромна оценка, въпреки забавящия се растеж на EPS поради висока база за сравнение. Сегментът на капиталовите пазари попада на второ място, като импулсът на цените в UBS (30% от тежестта) се изчерпва през последните шест месеца, тъй като мениджърът на активи търгува доста над 10-годишната си средна P/E. Фундаменталните тенденции в сегмента остават най-силни, с най-високия 12-месечен растеж на EPS и солидна ревизия за прогнозите за 2024 г. Застраховането е на трето място с малко по-добри резултати, но ревизиите на печалбите са подкопани от продължаващите насрещни ветрове от по-високите оперативни разходи.
MSCI Europe Financials Industry Scorecard
- Банките водят по ценови импулс.
Техническите индикатори на нашата карта с резултати са в полза на банките с най-стабилен ценови импулс и ценови размах. По-голямата част от двуцифрения ръст на цената на акциите на сегмента през последните шест месеца се дължи на южноевропейските и британските банки. Над 80% от нейните членове търгуват над своите 50- и 200-дневни пълзящи средни, което предполагат участие на широко ниво. Капиталовите пазари също имат относително широк размах на цените над 70%, но импулсът на цените беше възпрепятстван от минималната печалба на UBS (3%), след като акциите напреднаха с повече от 50% през 2023. Ценовият импулс се дефинира като последната шестмесечна възвръщаемост минус последните две седмици. Финансовите услуги и застраховането имат ценова широчина над 60%. И все пак първият сегмент беше повлечен надолу от спада с повече от 30% в Edenred след счетоводна проверка на италианския му отдел. (08/06/24)
MSCI European Financials Subsectors’ 6M Returns
- Капиталовите пазари водят към бъдещ растеж
Предвиденият 12-месечен ръст на EPS на финансовия сектор варира от 18% за капиталовите пазари до почти непроменен за финансовите услуги поради идиосинкратични проблеми. Двуцифреният ръст на EPS на капиталовите пазари се дължи главно на UBS и Deutsche Bank и би бил 12%. До голяма степен се очаква забавяне на растежа на EPS на банките, като увеличението на нетния лихвен процент ще достигне своя връх през първото полугодие, както се потвърждава от смесени цифри в резултатите на кредиторите за второто тримесечие. Сегментът на финансовите услуги се очаква да не осигури печалби на EPS през следващите 12 месеца, за разлика от силния си следващ 12-месечен растеж, подкрепен от ниското сравнение от слабото пазарно представяне. Четирима от 11 членове записаха загуби на печалба през 2022 г.
Segments’ T12M and F12M EPS Growth
- Капиталовите пазари показват най-силната ревизионна комбинация
Капиталовите пазари оглавяват нашия стълб за ревизия, подкрепен от комбинация от силна тримесечна ревизия на EPS за 2024 г. и коефициент на ревизия. По-голямата част от надграждането на сегмента с 8% обаче се дължи на консенсусното покачване на UBS с 35% през периода. Ако го изключим, импулсът на EPS на капиталовите пазари ще бъде по-слаб от 3%. Коефициентът на ревизия на Banks от 80% показва по-широки подобрения, но силата изглежда ограничена, като само UniCredit и NatWest получават високо едноцифрено увеличение. Застрахователите показват приглушена тенденция, въпреки че подобренията все още са повече от пониженията през последните три месеца. В рамките на финансовите услуги намалението на EPS от 6% на Exor се компенсира от ръст от 9% в Investor, но общата тенденция на ревизия остава слаба. Тримесечната ревизия на EPS на сектора е пред тази на MSCI Europe (2,6% срещу 0,3%), с a по-добрия коефициент на ревизията е 56% срещу 8%.
Financials Segment EPS Changes, Revision Ratios
- Разликата в оценката остава голям във финансовия сектор
Форуърд P/E на финансовия сектор се повиши с 10% през последните шест месеца, доста изпреварвайки преоценката на по-широкия пазар от 3%, подкрепена от по-силни от очакваните резултати и подобряване на настроението, водено от постепенното икономическото възстановяване в Европа. Всички подсектори бяха преоценени, но европейските банки бяха основният двигател, като абсолютното форуърдно съотношение P/E на сегмента се повиши с 15% срещу 2-3% в застраховането и капиталовите пазари и 7% във финансовите услуги. Въпреки това разликата в оценката остава голяма в сектора. Банките търгуват с голяма отстъпка спрямо MSCI Europe Financials Index, като неговият относителен PE е почти 1,5 стандартни отклонения под средното за 10 години. Капиталовите пазари и застраховането се търгуват на 42% и 15% надбавка към бенчмарка или едно стандартно отклонение над дългосрочните норми.
EU Financials Industries’ P/E vs. 10-Year Range
Varchev Absolute Trader
борсова платформа
- Търгувай над 3000 финансови инструмента: Crypto, Форекс, Акции, Индекси, Суровини, ETF-и
- Използвай платформа с директно изпращане ордерите на борсите
- Cloud base платформа - твоят трейдинг сетъп на всяко устройство
- Market Sentiment - търгувай с настроенията на инвестиционите банки
- Top movers - най-горещите трейдове във всеки един момент
- Stocks scanner - филтрирай най-подходящите за твоя трейдинг стил пазарни инструменти
- Heat map - Търгувай в посоката на големите играчи
Отвори трейдинг сметка Опитай на демо
Meta Trader 5
- Търгувай Crypto, Форекс, Акции, Индекси, Суровини - всичко на едно място
- Автоматизирана търговия с интелигентни стратегии и роботи (Expert Advisors)
- Разширен технически анализ с хиляди индикатора и инструменти
- Сигурност и стабилност – платформа, доверена от милиони по света
- Нулев марджин при насрещни/хеджирани позиции
- Без комисиона при търговия със CFDs
- Светкавично изпълнение на сделките
Прочети още:
Логнете се за да коментирате
Коментари:
Leave a comment