GRANOLAS – Eвропейският двойник в сянката на Magnificent Seven.

Докато целия шум на пазара е концентриран върху т.нар. Великолепна седморка от щатски tech mega caps, която е в основата на настоящия bull run, друга група от кап гиганти предоставя същата възвръщаемост, НО на цената на много по-нисък риск, като са чувствително по-евтини от Mag 7 /на база метрики/ търгувайки се с P/E от 20 спрямо P/E 30 за М7. Също така волатилността на на тези акции е два пъти по-ниска от тези в Mag 7.

Също както Magnificent 7 и тази звездна кошница от акции си има свое име, което може би все още е непознато за широките маси. Наричат се GANOLAS – термин измислен от Goldman Sachs за обозначаване на европейските мега капс. /GSK (GSK), Roche (CH:ROG), ASML (ASML), Nestle (CH:NESN), Novartis (CH :NOVN), Novo Nordisk (NVO), L’Oreal (FR:OR), LVMH (FR:MC), AstraZeneca (AZN), SAP (SAP) и Sanofi (SNY)./

Компаниите имат солинди маржове, като от Goldman Sachs определят GRANOLAS като подходяща инвестиция, в моменти когато глобалния БВП е под 3%, което всъщност банката предвижда за следващите между 3 и 5г.

Това беше потвърдено от GANOLAS и през текущия Q4 earnings season, като групата отчете солиден ръст, воден от успеха на Novo Nordisk с лекарствата за отслабване и скока на ASML в производството на машини за микрочипове, въпреки че L’Oreal се представя по-слабо от очакваното, отчасти поради забавянето на бизнеса си в Китай.

Докато на пазарите витае мит, че солидни печалби могат да бъдат търсени на щатските tech mega caps, всъщност под повърхността има “по-безрискови” рискови позиции, без да ограничават потенциала за възвръщаемост.

Ето и графичното доказателство – поглеждайки периода от януари 2021г., до нивата на затваряне в петък, виждаме че групата GRANOLAS се е изравнявила напълно с представянето на Великолепната седморка с 63% възвръщаемост, НО със средна волатилност от 2018г., която е два пъти по-ниска от M7.

В заключение: За по-консервативните инвеститори, търсещи растеж извън САЩ, с цел диверсификация на портфолиото, може би GRANOLAS са едно от най-добрите места. За разлика обаче от M7, при GRANOLAS все още няма ETF, проследяващ представянето им, така че инвеститорите ще трябва да закупят всяка една от акциите поотделно.