Колко стабилни се оказаха всъщност, антицикличните компании

Тази седмица неочаквано лошите данни за печалби на Walmart и Target, доведоха до най-стръмния им спад на фондовия пазар от Черния понеделник през 1987 г. Дни по-рано анализаторите смятаха такива компании като защитни убежища от големите спадове в технологичния сектор.

До тази седмица подиндексът за потребителски стоки на S&P 500, който включва търговци на дребно с „големи продажби“, като Walmart, заедно с бизнеси като аптеки и производители на храни, все още беше приблизително непроменен за годината. Единствените други части на индекса, които не бяха засегнати, бяха енергийните компаниии комунални услуги, които се възползваха от нарастващите цени на енергията.
До края на сесията в четвъртък обаче подиндексът падна с почти 9 процента и беше на път за най-лошата си седмица от началото на пандемията през март 2020 г.

Печалбите на търговците на дребно показват не само една причина за безпокойство, а три: че увеличението на цените може да е достигнало границата на това, което потребителите ще толерират, че търговците на дребно се борят да овладеят собствените си разходи и че проблема с доставките кара търговците да изграждат инвентари.

Банковите сметки на американците може да не са се променили драстично от миналата година, но притесненията за инфлацията разклатиха доверието им.

Експерти смятат че собствения натиск върху разходите на търговците на дребно е по-ясен сигнал за промененото им състояние, отколкото отдръпването на потребителите. В Walmart, например, разходите за гориво в САЩ през последното тримесечие бяха с над 160 милиона долара по-високи, отколкото се очакваше. По-високите заплати и разходи за контейнери и складове също тежат върху маржовете на печалбата на търговците на дребно.
Някои от тези по-високи разходи произтичат от третия проблем: нарушена глобална верига за доставки, която накара търговците на дребно да се борят да си осигурят наличности в момент, когато търсенето на това е несигурно.

Главният изпълнителен директор на Walmart Дъг Макмилън посочи, че част от натрупването е било умишлено. Все пак той призна, че увеличението от 32 процента е по-високо, отколкото са искали.

Експерти твърдят, че не би трябвало да е изненадващо да се видят признаци за ограничаване на разходите от страна на потребителите, но резултатите от тази седмица все пак са притеснителни за някои инвеститори, защото много компании доскоро твърдяха, че се справят добре с предизвикателствата на инфлацията.