www.varchev.com

Спреда между спот и фючърси при златото нараства, LBMA предупреждава за проблеми с ликвидността

Във вчерашния ден станахме свидетели на огромен скок в цената на златото от почти 4%. Само в последните 3 дни, котировките се повишиха с над 12%. Причината е в засиленето търсене на физическо злато. Поради спада на фондовите борси, много фондове и трейдъри се наложи да затворят позициите си в така наречените “безопасни активи”, за да могат да отговорят на марджин изискванията по други свои инвестиции. Това се отрази и на цената на търгуваното на хартия злато, което се обезцени с 14.8% от пика регистриран на 9-ти Март.

Това от своя страна води до арбитраж в цените на спот и фючърсния пазар. Купувачите на физическо злато или онези, които нямат вяра в златните ETF-и като GDX или просто предпочитат да притежават метала, се възползват от ниските цени, за да могат да запълнят инвентара си.

Важно е също да се отбележи, че докато в миналото подобни условия, цените се самокорегираха, този път това е не само рекорден скок на търсенето на физическо злато, но и почти спиране на предлагането като най-производителните рафинерии за злато, намиращи се в Южният швейцарски град Тичина, а именно Valcambi, Pamp и Argor-Heraeus, изглежда че са преустановили или намалили капацитета на работата си.

От London Bullion Market Association (LBMA) също сигнализираха за проблеми с ликвидността и доставките на физическо злато поради бушуващата COVID-19 пандемия.

В резултат на което се наблюдава съществена разлика в цените на СПОТ и фючърсния пазар.

Фил Флин, старши пазарен анализатор от Price Futures Group, заяви, че причините за по-високите фючърсни цени са очакваното бъдещото търсене в резултат на всички количествени облекчаващи мерки и фискални стимули.

„Фючърсните цени може да са водещ показател за засиленото търсене за инвестиции в злато“, каза Флин.

Отделно някой търговци също така посочиха, че тази сутрин фючърсите на злато са с изоставащи цени – априлските фючърси са по-скъпи от договорите за доставка Юни и Декември. Когато цените на по-ранните договори за доставка са по-скъпи, моделът на търговия е известно като “backwardation” и е противоположно на нормалните условия на всеки стоков пазар.

При нормални пазарни условия, котировките на фючърсите с по-късни месеци доставка са по-скъпи поради заради допълнителни разходи като съхранение, финансиране и т.н.. Но когато по-скорошните фючърси са по-скъпи, това се разглежда като признак, че търговците са готови да платят по-скъпо, за да получат стоката възможно най-скоро.


 Junior Trader Radi Djuma


Прочети още:
БЕШЕ ЛИ ВИ ПОЛЕЗЕН ТОЗИ ПОСТ?
Ако смятате, че с нещо можем да подобрим тази секция,
моля коментирайте. Мнението Ви е важно.

ПОСЪВЕТВАЙТЕ НИ
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Всякакви новини, мнения, изследвания, проучвания, данни или всяка друга информация, съдържаща се в този сайт се предоставят като общ пазарен коментар и не представлява инвестиционен или трейдинг съвет. Варчев Финанс не носи отговорност за изгубени средства или пропуснати ползи, които могат да възникнат пряко или косвено от използването или уповаването на тази информация. Варчев Финанс ЕООД може да предостави информация, цитати, препратки и линкове към или от други сайтове, блогове и други източници на икономическа и пазарна информация, като образователна услуга на своите клиенти и потенциални клиенти и не подкрепя становища, мнения или препоръки на тези сайтове, блогове или други източници на информация.
Варчев Финанс