Money Flow & EU Premarket: Позитивен старт на седмицата след отлагане на новите мита върху ЕС. Пазарите в САЩ и UK са затворени за официален празник

Пазарите в САЩ и UK са затворени за официален празник.

Европейските и американските фючърси на индекси се тръгуват с повишения тази сутрин, след като президентът Тръмп спря допълнителните мита върху вноса от ЕС, които бе обявил в петък. Тази първосигнална реакция подготвя инвеститорите за по-дълбока корекция през следващите месеци, тъй като реалното въздействие на митата забавя глобалния икономически растеж, а непредсказуемата посока на политиката на администрацията засилва нестабилността на пазарите. Азиатско-тихоокеанските пазари се представят смесено в понеделник, докато инвеститорите калкулират решението на президента на САЩ. Както спадът на акциите в петък, така и възстановяването в понеделник са относително умерени. Ясно е, че тази динамика предполага, че пазарите са очаквали Тръмп рано или късно да отстъпи от последната си заплаха – и това се случи по-рано. Но също така това пренебрегва колко щети вече са нанесени от американските политики.

На forex пазарите AUD/USD води ръстовете спрямо долара, покачвайки се с над 0.6% и достига най-високото си ниво от ноември насам. Това е изключително постижение, особено като се има предвид, че се случва по-малко от седмица след като Резервната банка на Австралия изненада пазарите с ясно изразена предпазлива позиция, съпътстваща понижение на лихвата с 25 базисни пункта. Индексът на щатския долар на Bloomberg достига най-ниското си ниво от 2023 г. насам. Слабата ликвидност, породена от съвпадението на празници във Великобритания и САЩ, може също така да увеличи риска от внезапен скок на редица валути спрямо долара. Потенциалните негативни последици за американските акции и облигации също се засилват. Слабото представяне на долара подчертава загубата на доверие в управлението и надеждността на САЩ. Това ще окаже натиск за понижаване на цените, които инвеститорите са готови да плащат за придобиване на американски активи.

Шокът от вече въведените мита е достатъчно сериозен, за да навреди на икономиките по света, и особено на американската. Приходите от мита достигнаха рекордните 22.3 милиарда долара на 22 май, което подчертава силата на въздействието от съществуващите налози. Според изчисленията на Bloomberg Economics, ефективната ставка на американските мита в момента е 12%, спрямо 2.3% миналата година. Само това е достатъчно, за да забави растежа в САЩ и да ускори инфлацията – особено при нарастващите потребителски очаквания за поскъпване. Освен това, бизнесът и домакинствата са подложени на постоянен импулс да отлагат решения в условията на непостоянните политически действия на Тръмп – не само по отношение на митата, но и по въпроси като възобновяемата енергия, разходите по заеми, социалните плащания и образованието.

Международните компании и инвеститори също са изправени пред крайна несигурност – например Allianz Global Investors обмислят как Тръмп влияе върху надеждността на САЩ като инвестиционна дестинация. Фючърсите на индекса S&P 500 E-Mini са с над 3% по-високи спрямо нивото си преди обявяването на реципрочните мита от Тръмп. Това означава, че инвеститорите продължават да смятат, че тези налози в крайна сметка ще нанесат минимални икономически щети – въпреки натрупващите се доказателства, че дори най-оптимистичните сценарии ще доведат до незадоволителни реални резултати.