Oppenheimer понижава оценката си за Apple: Защо?

Apple се бори да поддържа продажбите на iPhone и да се справи с конкурентната среда в изкуствения интелект, което води до решението на Oppenheimer да оттегли подкрепата си за акциите на компанията.

Фирмата понижи оценката си за Apple от „извършване на по-добри резултати“ на „извършване на нормални резултати“ и премахна целта си за цена от $250, като посочи по-слабите прогнози за продажбите на iPhone през следващите 12 до 18 месеца, липсата на иновации в областта на изкуствения интелект и проблеми на китайския пазар.

„Виждаме двоен проблем пред растежа на iPhone: 1) по-силна конкуренция в Голям Китай и 2) липса на привлекателни приложения за Apple Intelligence и генеративен изкуствен интелект, които да ускорят подмяната на устройствата в краткосрочен план“, заяви анализаторът Мартин Ян в бележка до клиентите. „С по-бавни от очакваното продажби на iPhone от септември миналата година и висока оценка, вярваме, че ще бъде трудно за AAPL да надмине очакванията.“

Акциите на Apple са паднали с почти 5% тази година. През последната година цената на акциите се е увеличила с около 24.9%.

Ян очаква по-бавен от очакваното цикъл на подмяна на iPhone в предстоящата фискална 2026 година, като прогнозира само 2% ръст в доставките. Според анализатора, това разочароващо число се дължи на постепенното разширяване на Apple Intelligence, липсата на генеративни приложения за изкуствен интелект за потребителите и бързото подобрение на възможностите на други AI модели.

„Не виждаме голямо увеличение на оценката на Apple и вярваме, че е трудно да се оправдае премиум умножителят на компанията с по-бавен растеж на iPhone и несигурната роля на Apple в ранните етапи на приемането на генеративен изкуствен интелект сред потребителите“, каза той.

Доставките на iPhone в Китай са друга сериозна притеснителна точка за Oppenheimer, която се позовава на данни от аналитичната фирма Canalys, показващи, че доставките на iPhone в страната са спаднали с 25% през четвъртото тримесечие и с 17% през 2024 година.

Производителите на оригинално оборудване с Android, или OEM, могат да ограничат пазарния дял на iPhone в Китай, тъй като това е „местото, където Apple има най-малко влияние да демонстрира своята софтуерна/услуговата диференциация и синергията с другото си оборудване“, каза Ян.

Въпреки това, повечето анализатори остават оптимисти за акциите на компанията. От 48 анализатори, които следят технологичния гигант, 32 имат оценка „купувай“ или „сила за купуване“, показват данни от LSEG.