Reddit traders и финансовата криза от 2008г.

Много от инвеститорите, движещи ралито в GameStop (GME) и шепа други акции, посочват финансовата катастрофа през 2008 г. като мотивация. Но преследвайки хедж фондовете и късите продавачи, те са намерили грешните злодеи.

Феноменът GameStop включва пакети от дневни търговци, насочени към „meme stocks“, като институционалните инвеститори залагат, че цените на акциите ще спаднат, а няма да се покачат. Тъй като нарастването на покупките на тези акции тласка цените нагоре, това предизвиква брутален „short squeeze“. До момента хедж фондовете са загубили поне $12 милиарда .

Много от днешните търговци изпитват дълбока враждебност към хедж фондовете и късите продавачи, датиращи от финансовата катастрофа през 2008 г. „Рецесията от 2008 г. срина семейството ми“, пише един инвеститор във форума на Reddit’s WallStreetBets.

Но хедж фондовете и късите продавачи не бяха лошите през 2008 г. Финансовият срив беше сложен и се формира в продължение на много години. Банките от Уолстрийт определено изиграха роля, но има значителни разлики между институционалните инвеститори, наричани общо „Уолстрийт“.

В доклад от 662 страници, анализиращ катастрофата от 2008 г., Комисията за разследване на финансова криза идентифицира широк кръг ”злодеи”, които са причинили или допринесли за кризата. Те включват 5 инвестиционни банки, които по това време подхранват нарастването на търговията с „токсични“ обезпечени с ипотечни ценни книжа и деривати на тези ценни книжа: Bear Stearns, Citigroup, Goldman Sachs, Lehman Brothers и Merrill Lynch. AIG застрахова милиарди долари надценени ценни книжа без резервите за покриване на загуби. Ужасяващи стандарти за поемане на ипотечни кредити като Countrywide и Wachovia отпуснаха милиони заеми, които кредитополучателите бяха обречени да не изпълнят задълженията си.

Хедж фондовете нямаха много общо с това. В инвестиционната банка Bear Stearns имаше два хедж фонда, които залагаха силно на обезпечени с ипотечни ценни книжа през 2007 г. Но това не бяха типовете хедж фондове, управлявани от независими оператори, работещи предимно с пари на богати хора. Доклад от Rand за 2012 г. установява, че хедж фондовете играят малка роля в жилищния балон, който е причинил катастрофата.

Хедж фондовете допринесоха за нестабилността през 2008 г., тъй като системата започна да се тресе, чрез изтегляне на средства от банки и брокери, които изглеждаха нестабилни. Фондовете направиха това, за да защитят собствените си пари, в случай че банките се разпаднат, което направиха Lehman Brothers и няколко други. Но не можете да твърдите, че хедж фондовете трябва да са държали парите си във фалиращи банки, за да помогнат на тях да оцелеят при собствените си лоши решения.

Докладът на Rand също установява, че късите продавачи не са допринесли за финансовата криза. По това време някои хедж фондове използваха къси продажби, за да печелят пари, като Джон Полсън, който започна да усеща през 2006 г., че обезпечените с ипотека ценни книжа са диво надценени. Той направи милиарди долари, залагайки срещу ценните книжа, правилно предвиждайки колапса на пазара на жилища. Но това не ускори колапса и не го влоши, а самият Полсън, който до този момент беше поддръжник на Уолстрийт, поемаше финансови титани като Citi, Merrill и Lehman.

Данъкоплатците мразеха спасителните мерки, които стабилизираха Уолстрийт, но тази намеса помогна да се спаси финансовата система и всички големи банки, които оцеляха, върнаха парите с лихва. Като цяло правителството е спечелило $110 млрд. от спасителните мерки.

Нито един хедж фонд не получи директно спасяване. Хедж фондовете се възползваха от спасителните мерки, които задържаха много от търговските им партньори в бизнеса и спестиха много сделки. Но предимно всички се възползваха от спасителните мерки, които предотвратиха рецесията да се превърне в депресия.

Нищо от това не означава, че хедж фондовете и късите продавачи са алтруистични ангели с мисия да подобрят човечеството. Те не са. Те са на мисия да печелят пари по какъвто и да е легален начин, често без да се отчитат последствията.