S&P отчита ново рекордно ниво, но сигналите за пазарна нестабилност стават все по-силни:

Индексът S&P 500 затвори на ново историческо високо ниво във вторник, тъй като инвеститорите пренебрегнаха геополитическите рискове и несигурността около администрацията на избрания за президент Доналд Тръмп. Въпреки това, под повърхността индикаторите, които следят здравето на пазара, изпращат ранни предупредителни сигнали.

За техническите анализатори, които следят и анализират движенията на цените, и стратези, които наблюдават инвеститорските нагласи, първоначалните движения започват да напомнят за фондов пазар, който е overweight. Индикаторът на Bank of America, който следи средните препоръки на стратези от беариш трейдъри, остава на най-високото си ниво от началото на 2022 г., в неутрална територия, но много по-близо до “sell” сигнал, отколкото до “buy”. Междувременно, контролният списък на Bloomberg Intelligence за здравето на пазара, който обобщава състоянието на 17 индикатора, разглеждащи технически показатели, тенденции в печалбите, облигации и макроикономически сигнали, показва малки признаци на пукнатини, тъй като се приближаваме към 2025 г.

„Статистически (и парадоксално), въздействието на големите печалби през 2024 г. е направило пазара да изглежда по-рисков за дългосрочните инвеститори, но потенциално по-безопасен за краткосрочни спекулатори“, пише Дъг Рамзи от Leuthold Group в доклад тази седмица. Главният индекс за тенденции на Leuthold (MTI) — който взема предвид много различни видове индикатори — остава в „силно неутрална“ зона, но всички индекси в MTI затвориха миналата седмица с максимално булиш показания.

„Това е първият път, когато сме виждали перфектни резултати по тези 12 мерки откакто започнахме да прилагаме новия метод на оценяване на MTI почти преди четири години“, добави Рамзи.

Тайлър Ричи, съ-редактор на Sevens Report, подчерта, че нито последното покачване на S&P 500 до рекордно ниво, нито последното намаляване на CBOE Volatility Index (VIX) до многомесечни минимуми, не са отчели поне един вид технически анализ, измерващ импулса на движението. Това е причина за безпокойство, като се има предвид потенциалът за обратен ход и в двата индикатора.

Ричи, който използва ежедневния индекс на относителна сила (RSI) на S&P и VIX за този анализ, каза, че когато една сигурност е в риск от обръщане или поне откоригиране спрямо основната тенденция, „RSI обикновено започва да се разминава първо, тъй като парите, влизащи в посока на тенденцията, започват да се изчерпват“.

Този риск за импулса е ключов в този момент за акциите, когато те пробиват рекорди с бързи темпове, като индексът е на път да постигне рядко постижение с два поредни години на повече от 20% печалби. Тази еуфория е в противоречие с рисковете, които се задават на хоризонта — редица предложени политики от Тръмп, които могат да доведат до повишаване на инфлацията, две текущи войни с малко индикации за мир и още геополитически сътресения във Франция и Южна Корея.

Ситуацията в Южна Корея, по-специално, може да има далечни последици за американските компании и съответно за свързаните с тях акции. Тя също така носи потенциал да усложни глобалната верига за доставки и да добави към инфлацията.

„Най-голямото предизвикателство тук е елементът на изненада“, каза Марк Малек, главен инвестиционен директор в Muriel Siebert & Co. „Южна Корея е критичен възел в глобалната верига за доставки, а компаниите ще се затруднят да намерят алтернативни източници за много от своите основни компоненти в краткосрочен план.“

Въпреки тези първоначални признаци на проблеми, специалистите на пазара отбелязват, че може да има място за покачване на акциите в краткосрочен план. Оценките, макар и скъпи, все още не са на върхови нива, и освен това, текущата ротация от акции на растеж към стойностови акции може да помогне на пазара да достигне още по-високи нива в близко бъдеще.

Идеята е да се трейдърите да останат предпазливи, тъй като става въпрос за over expanded пазар, в който инвеститорите не са правилно позиционирани за какъвто и да е риск. Стратегиите на Citigroup във вторник отбелязаха, че позиционирането на инвеститорите в S&P 500 поставя нови рекорди за четвърта поредна седмица и сега е „напълно едностранно“.

„Ако има нещо, което може да наруши нещата в момента, това може да дойде от екстремните нагласи и позициониране, които съществуват днес“, каза Малек. Такава оптимистична нагласа, комбинирана със скъпата оценка на S&P 500, е „нещо, което би трябвало да направи инвеститорите по-нервни, отколкото изглеждат в момента“, добави Малек.

СЕКТОРИ В ФОКУС: Последният кръг от санкции върху танкери, които помагат на Иран да изнася своята нефт, може да накара вносителите да преминат към други барели от Близкия изток или Западна Африка, пишат анализаторите на Fearnley Securities AS, Фредрик Дибвад и Нилс Томесен, в бележка.