Голямата ротация от циклични акции през това тримесечие е подпомогнала европейските производители на енергия в ролята на звезди на пазара, като възходящият тренд може да продължи, тъй като подкрепата за защитния сектор става все по-силна.
Utility са в топ три на най-добре представящите се сектори от края на юни, заедно с телекомуникациите и личната грижа, на фона на притесненията за глобалния икономически растеж и перспективите за по-бързи и по-дълбоки намаления на лихвените проценти. Освен това секторът — заедно с бързо растящите цени на газtа — получава ново усилване от нарастващите геополитически напрежения в Близкия Изток и Източна Европа.
„Увеличението на цените на газtа допълнително подкрепя комуналните услуги,“ казват стратезите от UBS, Гери Фаулър и Сутаня Чеда, като пазарът става все по-притеснен от риска от прекъсване на доставките. Още преди цените на газа да скочат с 30% през последния месец, UBS беше оптимистичен за сектора, тъй като европейските компании предлагат „растеж на разумна цена“ и се възползват от „положителни корекции на печалбите, по-ниски доходности по облигации и очаквания за растящи инвестиции в възобновяеми източници и търсене на електрическа енергия,“ добавят те.

Комуналните услуги обикновено са считани за заместител на облигациите, тъй като техният бизнес често изисква голямо финансово задлъжняване. С очакванията за нови намаления на лихвените проценти от двете страни на Атлантика, поради спад на инфлацията, секторът трябва да се представя по-добре. Връзката с доходностите по облигации е била особено тясна през последните две години, като групата се представя значително по-добре, когато разходите за заеми падат.
Добрата новина по отношение на инфлацията подкрепя залозите на пазара на облигации за облекчаване, като трейдърите прогнозират поне 100 базисни пункта намаление на лихвите в САЩ до края на годината, около 75 в еврозоната и 50 в Обединеното кралство.

Фундаменталните данни изглеждат добре, тъй като секторът излиза от сезон на отчети, в който 78% от компаниите надминаха очакванията за печалба на акция (EPS), показвайки 11% годишен растеж, според наблюдател на JPMorgan. Освен това, комуналните услуги се очаква да генерират най-високия темп на растеж на печалбите през втората половина на 2024 г. след сектора на химикалите, според анализатори от Deutsche Bank.
JPMorgan виждат „възможност за добавяне“, като посочват по-малката регулаторна несигурност занапред, силните цени и вероятно по-устойчивите печалби в сравнение с останалата част от пазара. Те също така виждат сектора като нисък бета, със силно генериране на паричен поток, докато оценките не са прекомерни, особено като се има предвид, че цените на електрическата енергия са останали по-високи от нивата преди войната в Украйна. Графиката по-долу показва, че относителният тренд на печалбите все още сочи към допълнително надмощие за сектора.

Оптимизмът не е универсален. Анализатори от BNP Paribas понижиха сектора до неутрален по-рано този месец, като посочиха скорошното му надмощие, и сега предпочитат акциите на недвижими имоти. Инвеститорите също са избирателни, особено по отношение на силно регулираните водни комунални услуги в Обединеното кралство, като анализаторите на Barclays понижиха оценките на няколко акции след публикуването на докладите на Ofwat. Най-големият производител на електрическа енергия в Германия RWE току-що отчете падение на печалбата с почти една трета.
Проучването на европейските фонд мениджъри на Bank of America, публикувано тази седмица, показва, че комуналните услуги в момента са вторият най-голям сектор след акциите на технологии. Секторът също така се разглежда като един от най-недооценените в момент, когато инвестиционната среда трябва да бъде благоприятна.

ПАЗАРИ:
Фючърсите на европейските индекси показват отваряне на пазарите на по-високи нива след благоприятните данни за инфлация в сряда. В Азия акциите в Япония и Китай се повишават, тъй като инвеститорите приветстват редица окуражаващи икономически данни. Индексът Topix на Япония нарасна с до 1.4%, а бенчмаркът CSI 300 на Китай спечели повече от 1% преди да загуби част от печалбите, като икономиката на Япония изненада с положителни резултати за второто тримесечие, докато се появиха признаци на стабилизация в Китай, със забавяне на спадовете в цените на имотите и по-добри от очакваното данни за продажбите на дребно. Фючърсите на Euro Stoxx 50 са нараснали с 0.5%, докато контрактите на S&P 500 и Nasdaq 100 се покачват с 0.2% и 0.4% съответно.
СЕКТОРИ ВЪВ ФОКУС:
Обърнете внимание на производителите на мрежово оборудване Ericsson и Nokia тази сутрин, след като Cisco представи оптимистична прогноза за приходите за текущия период, благодарение на възстановяването на поръчките, докато компанията обяви планове за съкращаване на хиляди работни места като част от стратегическа промяна.
Varchev Absolute Trader
борсова платформа
- Търгувай над 3000 финансови инструмента: Crypto, Форекс, Акции, Индекси, Суровини, ETF-и
- Използвай платформа с директно изпращане ордерите на борсите
- Best Trading Platform - "Online Personal Wealth Awards" EU награждава Varchev Absolute Trader
- Cloud base платформа - твоят трейдинг сетъп на всяко устройство
- Traders Talk - чуй какво движи пазарите в реално време
- Market Sentiment - търгувай с настроенията на инвестиционите банки
- Top movers - най-горещите трейдове във всеки един момент
- Stocks scanner - филтрирай най-подходящите за твоя трейдинг стил пазарни инструменти
- Heat map - Търгувай в посоката на големите играчи
Прочети още:
Логнете се за да коментирате
Коментари:
Leave a comment