Бурният месец за японските пазари: Пет графики, които илюстрират пазарните пристрастия

Японските пазари преживяха най-екстремните движения за последните десетилетия този месец, като йената се изкачи от 38-годишно дъно до най-високото ниво от началото на годината, докато акциите бяха разтърсени от исторически срив, най-големият след краха от октомври 1987 г. Волатилността също се увеличи в търговията с облигации, изпитвайки инвеститорите, които се опитват да се ориентират в промяната от ултра-ниски лихвени проценти в Япония, което предизвика цялото пазарно вълнение. Докато Уолстрийт лекуваше раните си след спад от 3% в индекса S&P 500 на 5 август, индексът Topix в Япония се срина с повече от 12%, като това стана след спадове от 6% и 3% в предходните дни.

Индексът Nikkei 225, който включва голяма част от големите японски износители в секторите на технологиите и автомобилите, преживя най-широкия си месечен търговски диапазон за последните 34 години, базиран на вътредневните ценови нива. В рамките на три дни Nikkei и по-широкият индекс Topix се сринаха с 20%. Това е най-големият спад в данните, събрани от Bloomberg, като за Topix те започват от 1959 г., а за Nikkei от 1970 г. Възстановяването също е драматично, като към момента двата индекса са се понижили само с около 3% и 1,5% съответно за месеца.

Търговията с японската валута беше също толкова впечатляваща, с почти 13% разлика между най-високата стойност на долара спрямо йената през юли и най-ниската през август. Докато йената се възстановяваше от най-слабото си ниво от ерата на икономическия балон в Япония, кери трейдовете претърпяха срив на глобалните пазари.

На пазара на дългови инструменти 20-дневната подвижна волатилност на японските 10-годишни облигационни фючърси се изкачи до нива, които значително надхвърлят средното за последното десетилетие, подчертавайки колко изключителни са били пазарните движения.

Големи колебания се наблюдават и на валутния пазар по отношение на реализираната волатилност на йената, която се повиши до четиригодишен връх. Това накара инвеститори като Jupiter Asset Management да заложат значителни суми на поскъпването на японската валута.

Чуждестранните инвеститори масово купуват японски дълг, като четириседмичната подвижна сума на техните покупки на ценни книжа и фючърси на 10-годишни облигации се е повишила до най-високото ниво от април 2023 г. насам.