Buy the Dip в действие: ETF инвеститорите поддържат оптимистичното настроение на пазара.

Инвеститорите в ETF все още са в настроение за купуване на спадовете след продължителен ръст

Инвеститорите в ETF изглежда се възползват от неотдавнашната слабост на пазара, като добавят средства в капиталови фондове. Потокът от средства показва нарастващ апетит за купуване при спадове на пазара, а ливъриджираното позициониране сочи към оптимистично настроение. Обемът на търговията с ETF на S&P 500 беше намален по време на спада на 27 януари, което сигнализира за липса на страх.

1. Нарастващо желание за купуване при спадове след дълъг ръст
   Потоците от капитал в акции след седмични спадове в индекса S&P 500 се увеличиха през последните два месеца, вероятно заради страх от изпускане на дългосрочни печалби или в отговор на резултатите от президентските избори в САЩ. Инвеститорите използваха спадовете през декември и януари — първите значителни падания от август насам — като възможности за купуване и увеличаване на своите позиции в ETF с акции.
   Потоци в ETF-и за акции след седмичен спад на S&P 500:

2. „Купуването на спад“ води до умерени доходности

Исторически погледнато, стратегията за „купуване на спадове“ е била по-добра от преследването на печалби. Примерно пресметнатите доходности за период от 20 години показват, че инвестиране в S&P 500 само след седмичен спад (купуване на спад) е водило до по-добри резултати в сравнение с инвестиране само след седмица на ръст (преследване на печалби). Въпреки това, в дългосрочен план и двете стратегии са изостанали в сравнение с просто задържане на инвестиции (buy-and-hold стратегия).
През последните 20 години, S&P 500 е бил в спад на седмична база около 45% от времето, което означава, че инвеститорът, следващ стратегията „купуване на спад“, може да бъде извън пазара за продължителни периоди от време. Средната доходност на SPY (ETF, следващ S&P 500) след седмичен спад е 0.4%, докато след положителна седмица тя е едва 0.09%.
Тези резултати подсказват, че стратегията за купуване на спадове може да донесе малки, но стабилни печалби в краткосрочен план, но в дългосрочен план обикновено не може да надмине по-простата стратегия за дълготрайно държане на инвестиции.
Хипотетична доходност спрямо S&P 500 (2005-2025):

3. Обемът на търговия на S&P 500 остана спокоен въпреки спада
   Ключов показател за оценка на тежестта на пазарния спад е оборотът на SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Спадът на индекса на 27 януари с 1,7% беше 170-ият най-лош ден през последните 10 години. Въпреки това, търговията с SPY беше сравнително спокойна, което е сигнал, че инвеститорите може да очакват спадът да бъде краткотраен.

Ежедневни спадове на S&P 500 и обем на търговията:

4. Ливъриджирана битка все още предпочита купувачите

Настроението на инвеститорите към пазара може да се оцени от разликата между ливъриджираните дълги и инверсни стратегии за акции. Разликата е в полза на дългата страна от 2023 г. Въпреки спадът към равновесие на 27 януари, тенденцията остава възходяща. Докато съотношението остава в положителна зона, очакваме инвеститорите да имат склонност да купуват при пазарни слабости.
Обем на ливъриджирани ETF-и: