Техническите фактори, които движат S&P 500 към нови рекорди

S&P 500 продължава да постига нови височини, а волатилността продължава да намалява. Това обикновено е рецепта за успех. Въпросът, разбира се, е дали пазарът може да продължи да се покачва, докато сезонът на отчетите се активизира през следващите две седмици и с предстоящите президентски избори и следващата среща на Федералния резерв, които ще се проведат в първата седмица на ноември. Ако предстои да има проблеми на иначе гладкия път, логиката подсказва, че това ще се случи скоро. В действителност, пазарът ще прави каквото пожелае, което понякога е напълно противоположно на логичното.

С оглед на това, ето няколко неща, които привлякоха вниманието ни напоследък и на които инвеститорите трябва да обърнат внимание в следващите седмици:

Първо, двустранната волатилност е спаднала рязко. Можем да видим това по няколко различни начина. Първо, S&P 500 е регистрирал само две абсолютни движения от 1% от 19 септември, което е почти месец търговия. За контекст, през август имаше десет, което е най-много за календарен месец от март 2023 г. Ниската двустранна волатилност води до бичи графични формации и ясни пробиви.

Второ, S&P 500 не е регистрирал повече от две поредни печалби от седемте в редица от 9 до 17 септември. Това може да звучи обезкуражаващо, но S&P 500 не е имал последователни загуби от четирите загуби от 3 до 6 септември. Липсата на последователни резултати от двете страни показва липса на убеденост. Отново, с толкова много микроданни и макроданни и събития на дневен ред, можем да разберем защо.

Въпреки очевидното колебание, много индекси и акции са се покачили през последните няколко седмици. Всъщност, 114 акции от S&P 500 постигнаха нови 52-седмични височини във вторник, което е за първи път, когато имаме над 100 от 16 юли 2024 г. Да, SPX постигна нова височина на този ден, а летният спад скоро взе връх. Общият брой за вторник също беше вторият най-висок за целия период от миналия октомври, само малко зад 118 от 21 март. Бърз поглед на всички дни с 100 нови височини показва, че докато дългосрочният възходящ тренд на S&P 500 е запазен, купуването веднага след сесия с 100 нови височини не е донесло моментален ръст.

Високият брой нови 52-седмични височини във вторник бе последван незабавно от негативна обратна сесия, а S&P 500 завърши на вътрешните си минимални нива. С отварянето и затварянето на деня, които бяха както по-високи, така и по-ниски от предишната сесия, това създаде мечешки поглъщащ модел. Това е седмият мечешки поглъщащ модел от декември миналата година. Всички, с изключение на един, се случиха близо до ключова търговска височина – изключението беше огромният обрат на 2 август. Четири от последните шест случаи доведоха до допълнителна краткосрочна слабост (април, юли и два пъти през август). През декември и май мечешките поглъщащи модели не доведоха до много продажби, но пазарът паузира краткосрочно, преди покупките да се върнат. В крайна сметка, предложенията се връщаха всеки път. Но купуването веднага след мечешки поглъщащ модел не е била най-добрата стратегия, поне от декември миналата година. Изчакването на последващата фаза на храносмилане да премине е била по-добра стратегия.

Важно е да се знае, че бичите прогнозни модели продължават да работят – което е първият и последният фактор, който винаги разглеждаме. Докато интензивната летна волатилност беше трудна за преглъщане, всичко това беше необходимо, за да се оформят следващите набори от бичи формации. Анализаторите следят тези формации в различни времеви рамки в CappThesis, което предоставя много добро разбиране за състоянието на пазара. Фокусирайки се върху седмичната графика, е ясно, че бичи модели са били успешни откакто пазарът достигна дъно през 2022 г. Следователно, ако възходящият тренд ще продължи, ще е необходимо графичните формации да продължат да се развиват нагоре. Това е очевидно, но точно това не се случи в мечия пазар през 2022 г.

Заключение
Основното е, че S&P 500 и десетки от неговите акции са натрупали значителни буфери, след като се възстановиха силно от минималните стойности през август. Надеждата е, че това ще помогне на пазара да устои на предстоящата волатилност през следващите няколко седмици.