Европейските пазари се готвят за силен старт: Лагард и Тръмп връщат купувачите, DAX +0.7%, Nasdaq +0.6%

Европейските акции се насочват към възстановяване в края на седмицата, след като две от основните заплахи за пазарите временно отслабнаха – напрежението около държавните облигации в еврозоната и рискът от непосредствени американски удари срещу Иран. Междувременно нови прогнози за приходите на OpenAI подкрепят технологичния сектор след вчерашните разпродажби на Wall Street.

Европейските фючърси светват в зелено

Оптимизмът обхваща основните европейски индекси, като фючърсите върху германския DAX напредват с 0.7% до 25 134 пункта, Euro Stoxx 50 добавя 0.6% до 6 183 пункта, а британският FTSE 100 се повишава с 0.8%.

Положителните настроения се пренасят и върху американските пазари. Фючърсите върху S&P 500 нарастват с 0.3%, а тези върху Nasdaq 100 – с 0.6%, след като технологичният индекс загуби 1.4% в предходната сесия.

Лагард успокоява облигационния пазар

Президентът на Европейската централна банка Кристин Лагард заяви пред европейските финансови министри, че ЕЦБ разполага с инструменти за противодействие на неоправдани и хаотични движения на спредовете по държавните облигации, които застрашават трансмисионния механизъм на паричната политика.

Коментарите идват в момент, когато премията по френските държавни облигации спрямо германските достигна най-високите си нива от 2011 г.

Реакцията на облигационните пазари е положителна. Фючърсите върху френските OAT се повишават с около 0.8%, докато германските Bund контракти също поскъпват.

Посланието на ЕЦБ намалява опасенията от неконтролирано разширяване на европейските кредитни спредове, въпреки че не представлява ангажимент за незабавна интервенция.

Тръмп охлажда напрежението с Иран, петролът отстъпва

Допълнителен импулс за пазарите дойде от президента Доналд Тръмп, който заяви, че САЩ няма да атакуват Иран преди междинните избори през ноември, позовавайки се на напредък в разговорите с Техеран.

Новината доведе до намаляване на краткосрочната геополитическа рискова премия в петрола. Brent поевтинява с 1.4% до приблизително $103 за барел, а европейските цени на природния газ също отстъпват.

Облекчението обаче остава условно. Ограниченията около Иран продължават, а рискът от военна ескалация след изборите не е изключен.

По-ниските енергийни цени могат да подкрепят авиокомпаниите, транспорта, химическата индустрия и останалите енергоемки европейски производства.

OpenAI връща оптимизма около изкуствения интелект

Технологичните компании остават във фокуса след сериозните колебания в американската сесия.

Nasdaq 100 загуби 1.4%, а Philadelphia Semiconductor Index се понижи с 3.4% на фона на опасения за действителните темпове на растеж на AI индустрията.

Според информация на Bloomberg годишният темп на приходите на OpenAI е достигнал приблизително $50 млрд. към края на септември, като се очаква да достигне или надхвърли $70 млрд. до края на годината.

Тези прогнози подкрепят възстановяването на фючърсите, но чувствителността на пазара към всяка промяна в очакванията показва, че високите оценки на AI компаниите остават сериозен източник на волатилност.

Следващото важно изпитание за европейския технологичен сектор ще бъде отчетът на ASML в сряда.

Stoxx 600 е изправен пред седма губеща седмица от последните десет

Въпреки положителния старт европейските акции продължават да показват признаци на отслабващ средносрочен импулс.

Към затварянето в четвъртък Stoxx Europe 600 губи приблизително 0.9% за седмицата. Индексът е на път да запише седма отрицателна седмица от последните десет – поредица, сравнима по честота на спадовете с периоди от 2020 и 2022 г., макар настоящите загуби да са значително по-умерени.

Това поставя въпроса дали днешното повишение ще се превърне в устойчиво възстановяване, или ще остане краткотрайно облекчение в рамките на по-продължителна консолидация.

Сектори и компании под наблюдение

Телекомуникации: Deutsche Telekom, Orange, Vodafone, BT, Telefónica и Telia попадат във фокуса след информацията, че SpaceX разширява амбициите на Starlink към мобилните комуникации чрез придобиване на нискочестотен спектър.

Технологии и полупроводници: ASML и останалите европейски производители на технологично оборудване могат да реагират на възстановяването на Nasdaq и промените в очакванията за AI инвестициите.

Авиокомпании и индустрия: Отстъплението на петрола и природния газ създава по-благоприятна краткосрочна среда за компании с високи енергийни разходи.

Какво предстои?

Днес инвеститорите ще следят индустриалното производство в Италия, изказванията на представители на ЕЦБ и предварителния индекс на потребителските нагласи на Университета на Мичиган в САЩ, за който консенсусната прогноза е 47.6 пункта.

По-важните катализатори предстоят през следващата седмица – началото на отчетния сезон за големите американски банки, резултатите на ASML и данните за потребителската инфлация в САЩ през септември, за която Bloomberg посочва консенсус от 3.6% на годишна база.

Пазарен сценарий

Положителен сценарий: Ако европейските облигации запазят възходящата си динамика, петролът остане под натиск и американските технологични фючърси задържат възстановяването си, европейските индекси имат предпоставки да разширят днешните печалби. Водещи могат да бъдат индустриалните компании, технологиите и чувствителните към енергийните разходи сектори.

Негативен сценарий: Ново покачване на петрола, разширяване на френско-германските облигационни спредове или подновяване на разпродажбите при AI компаниите могат бързо да заличат сутрешния оптимизъм.

Основният въпрос за петъчната сесия е дали инвеститорите ще използват облекчението за възстановяване на позициите, или за продажби при по-високи цени преди ключовите инфлационни данни и корпоративни отчети през следващата седмица.

Източник: Bloomberg.