Златото е Гореща Тема — но Класическо Правило на Warren Buffet Подсказва за Предпазливост

Цените на златото скочиха през последната година. Въпреки това, инвеститорите трябва да бъдат предпазливи, казват експерти. Един съветник припомня правилото на Уорън Бъфет: „Бъди предпазлив, когато другите са алчни, и бъди алчен, когато другите са предпазливи.” Златото трябва да заема само малка част, може би 1% или 2% или дори по-малко от добре диверсифициран портфейл, казват експертите. Цените на златото нарастват. Но инвеститорите трябва да устоят на изкушението да гонят „лъскави обекти“, казват инвестиционни експерти. Фондът SPDR Gold Shares (GLD), който следи цената на златото, е нараснал с около 11% през 2025 г. към 14:00 ч. ET във вторник. Доходността му е скочила с около 42% през последната година. (Цените паднаха с повече от 1% във вторник.) Фючърсите върху злато също са поскъпнали с около 10% от началото на годината и в момента са с 36% по-високи в сравнение с преди година. За сравнение, индексът S&P 500 се е повишил с около 1.5% през 2025 г. и с 17% през последната година. Лий Бейкър, сертифициран финансов консултант, споделя, че преди година не е получавал обаждания от клиенти за злато. Сега те са често явление.

Той смята, че инвеститорите трябва да си припомнят класическото правило на Уорън Бъфет: „Бъди предпазлив, когато другите са алчни, и бъди алчен, когато другите са предпазливи.” „Имам усещането, че всички започват да стават алчни що се отнася до златото“, казва Бейкър, собственик и президент на Claris Financial Advisors, базирана в Атланта, и член на CNBC’s Advisor Council. Типичният инвеститор не бива да има експозиция към злато, която надхвърля 3% от диверсифициран портфейл, казва Бейкър. Инвеститорите, привлечени от високите доходности, може да направят прибързана покупка и да вложат значителна сума в злато (буквално или образно казано) — и така да направят типичната инвестиционна грешка да купуват високо и да продават ниско, допълва той. „Ако ще печелите от злато, трябва да го купувате и продавате — и да се надявате да го продадете в правилния момент“, казва Бейкър. „Ако влизате сега, купувате ли на върха? Не знам.“

Защо цените на златото растат

Инвеститорите често възприемат златото като „сигурно убежище“ по време на турбуленции и го купуват при висока несигурност, обяснява Самир Самана, старши глобален пазарен стратег и ръководител на глобалните акции и реалните активи в Wells Fargo Investment Institute. „Мисля, че сега можем да поставим отметка в това поле“, казва той. В същото време, „в истински времена на криза облигациите са се представяли по-добре от златото“, добавя Самана.

Допълнителни фактори

Много инвеститори купуват злато, защото го смятат за добър хедж срещу инфлацията, казва Самана. (Данните не винаги подкрепят тази инвестиционна теза.) Инвеститорите са обезпокоени от скорошни данни, които предполагат, че напредъкът в намаляването на инфлацията може да е спрял, отбелязва той. Американските санкции срещу Русия от 2022 г. са били „турбо заряд“ за доходността на златото през последната година и повече, според Самана. Санкциите са накарали някои централни банки — особено в Китай — да купуват повече злато вместо американски държавни облигации, за да избегнат евентуални затруднения при достъпа до активи в щатски долари в случай на бъдещ геополитически конфликт, обяснява той. Това е повишило търсенето на злато спрямо цените отпреди година — и съответно самите цени, добавя Самана. „Не преследвайте доходностите на златото“, предупреждава той. „Като цяло, вероятно е по-добре да се въздържите от инвестиции в благородни метали на [текущите] нива.“

Очаквания за бъдещето

Експертите не очакват златото да продължи да блести. „Няма причина, поради която златото да продължи значителен възход, освен ако — и наистина се надявам, че не — не се случи продължителна война“, казва Бейкър.

Как да инвестираме в злато

Бейкър препоръчва инвестиционна експозиция към злато чрез фондове като борсово търгувани фондове (ETF) или чрез инвестиции в акции на компании за добив на злато, вместо чрез физическа покупка. Фондовете и акциите обикновено са по-ликвидни в случай, че инвеститорът трябва да продаде актива, обяснява Бейкър. Инвеститорите с големи количества физическо злато вероятно ще имат допълнителния ангажимент да го съхраняват и застраховат, казва той. Застраховката може да струва на инвеститорите 1%–2% или повече от стойността на златото годишно. Подобно на Бейкър, Самана смята, че е приемливо инвеститорите да държат 1%–2% от добре диверсифициран портфейл в злато. Инвеститорите, които се интересуват от покупка на злато, трябва да го разглеждат като част от по-широк портфейл с експозиция към суровини, който вероятно включва инвестиции в енергийни ресурси, селскостопански продукти и базови метали като мед, наред с благородните метали, казва Самана. Инвестиционните модели на Wells Fargo предвиждат обща алокация в суровини между 2% за консервативни инвеститори и 7% за по-агресивни стратегии за растеж, отбелязва той.