Злато, мед и срив на долара – какво следва за пазарите?

Рекордното рали на суровините набра нова инерция, след като златото, медта и среброто достигнаха исторически върхове на фона на по-слаб долар и нарастващо геополитическо напрежение.

Златото поскъпна с 2,7% до 5 564 долара за тройунция, като увеличи ръста си за месеца до около 29%. Среброто разшири покачването си от началото на годината до 66%, след като през 2025 г. скочи със 148%. Медта поскъпна с до 7,9% на Лондонската метална борса, а сортът Брент се изкачи до най-високото си ниво от септември насам. Всички тези активи се котират в долари и се възползваха от поевтиняването на зелената валута. Австралийският долар — смятан за прокси на суровините — поскъпна за девети пореден ден, което е най-дългата серия от печалби за последното десетилетие.

Държавните облигации поевтиняха на фона на опасения, че растящите цени на суровините ще засилят инфлационния натиск. Допълнително напрежение на пазарите внесе предупреждението на президента Доналд Тръмп към Иран да сключи ядрена сделка със САЩ или да се изправи пред военни удари, по-тежки от атаката, наредена от него миналия юни. Азиатският борсов индекс на MSCI се повиши, заедно с фючърсите върху американските и европейските акции, след като отчетите на мегакомпании като Tesla и Meta Platforms като цяло надхвърлиха очакванията.

„Глобалните пазари се търгуват с ясно изразена липса на убеденост“, коментира Хебе Чен, анализатор във Vantage Markets. „Нарастващото геополитическо напрежение около Иран и волатилният щатски долар засилват усещането, че макроикономическите рискове остават нерешени, което държи инвеститорите в предпазлив режим на изчакване.“

При смесени сигнали от отчетите на технологичните компании и засилен контрол върху разходите за изкуствен интелект, пазарите предпочитат селективно позициониране вместо поемане на агресивен риск, докато не се появят по-ясни индикации. Волатилността на облигационните и валутните пазари се повиши с нарастването на несигурността, подхранвана от заплахите на Тръмп към европейските съюзници във връзка с Гренландия и атаките на неговата администрация срещу независимостта на Федералния резерв.

Всички тези рискови фактори засилиха търсенето на защитни активи като златото.

Какво казват стратезите на Bloomberg:

Близо 30-процентното поскъпване на златото за месеца и впечатляващият над 60% скок на среброто доближават двата благородни метала до едни от най-стръмните им ралита в историята. Неумолимият импулс кара трейдърите да се притесняват, че тези на пръв поглед неустойчиви ръстове могат да приключат с много резки и продължителни корекции.
— Гарфийлд Рейнолдс, ръководител на екипа MLIV.