Какво трябва да знаем преди CPI тази седмица?

Данните за инфлацията ще бъдат на фокус тази седмица, като инвеститорите ще получат последния индекс на потребителските цени (CPI) на Бюрото по трудова статистика (BLS), тъй като следващите ходове на паричната политика на Федералния резерв остават във фокус.

Участниците на пазара се подготвят за още едно исторически горещо четиво за инфлацията в последните данни за CPI, които трябва да излязат в сряда. На годишна база потребителските цени вероятно се повишиха със 7,1% през декември, въз основа на консенсусните данни на Bloomberg, като се ускориха още повече от спада от 6,8% през ноември. Това би означавало най-бързия темп от 1982 г., когато CPI нарасна с цели 8,4% на годишна база.

И на месечна база потребителските цени вероятно са се повишили с 0,4% през декември, забавяйки се от нарастването от 0,8% през ноември, но все пак бележат осемнадесети пореден месец на повишения.

„През последните месеци се наблюдаваха последователни възходящи изненади, тъй като инфлацията все повече се разшири и сега е така, че седем от последните девет публикации на CPI са видели месечното увеличение на заглавието над консенсуса сред икономистите на Bloomberg, което просто демонстрира как това e изненадало много хора“, казаха в бележка икономистите на Deutsche Bank Хенри Алън и Джим Рийд.

„Нашите американски икономисти прогнозират, че годишната инфлация отново ще се повиши с увеличение до +7,0%“, добавиха те. „Интересно е обаче, че те смятат, че може да сме в повратна точка с декември, отбелязващ пика в годишните показания, които след това прогнозират, че ще паднат обратно през 2022 г. и ще бъдат на +3,0% до този декември напред.“

С изключение на по-променливите цени на храните и енергията, потребителските цени вероятно са се повишили с 5,4% на годишна база през декември, също ускорявайки темпото от ноември от 4,9% и най-бързо от 1991 г.

Въпреки че увеличението на цените е широко базирано във възстановяващата се икономика, някои икономисти казват, че покачващите се цени на превозните средства вероятно ще бъдат един от основните двигатели на инфлацията в края на годината.

„Основната история ще бъде увеличаването на инфлацията на автомобилите, като основният двигател ще бъде употребяваните автомобили“, пишат в бележка в петък икономистите на Bank of America, водени от Итън Харис. „Данните от Манхайм показват, че цените на употребяваните автомобили на едро се покачват с 9,2% [месец спрямо месец] през октомври, след увеличение от 5,3% през септември. Като се има предвид приблизително 2-месечно забавяне, това изпраща сигнал за невероятна сила за CPI употребяваните автомобили този месец “

Цените на употребяваните автомобили и камиони се повишиха с 2,5% на месец през ноември, което съответства на покачването от предходния месец, въз основа на данните на BLS.

„Извън автомобилите очакваме по-нататъшни печалби в обзавеждането и консумативи за домакинството и облеклото, което отразява тесните вериги за доставки и по-малко отстъпки с приключването на празничния сезон на пазаруване“, добави Харис.

Индексът на потребителските цени за декември също ще бъде внимателно анализиран от инвеститорите, докато преценяват следващите действия на Федералния резерв, тъй като някои служители очакват по-бързо преминаване от адаптивните политики, за да овладеят инфлацията.

Миналата седмица протоколите от заседанието на Фед през декември показаха, че някои служители са предпочели ускоряването на намаляването на изкупуването на активи от централната банка и ускоряването на времето за първоначално повишаване на лихвения процент от настоящите нива, близки до нулата. И на фона на “по-силни икономически перспективи [и] по-висока инфлация”, някои служители също предполагат, че обмислят началото на намаляване на близо $9 трилиона активи в баланса на централната банка. Намеците, че Фед обмисля затягане на политиката в краткосрочен план, доведоха до понижение на пазарите на акции миналата седмица.

„Пазарът трябва да се приспособи към това, което е изненада по отношение на това колко агресивен може да бъде Федералният резерв в управлението на икономиката около инфлацията“, каза Роб Хауърт, старши инвестиционен стратег в управлението на богатството на банката, пред Yahoo Finance Live миналата седмица.

Инвеститорите може също да получат повече коментари за това как ключови членове на Федералния резерв очакват да се доближат до инфлацията с инструментариума си за паричната политика в две изслушвания за потвърждение пред Конгреса тази седмица. Изслушването за номинация на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл за втори мандат ще се проведе пред банковата комисия на Сената във вторник – или ден преди публикуването на CPI за декември. Въпреки това, изслушването на управителя на Фед Лаел Брейнард за номинация за заместник-председател на Фед ще се проведе в четвъртък пред банковия комитет на Сената, след публикуването на последните данни за инфлацията.