Ключът за успеха на Warren Buffet

След 1 октомври 1964 година, което е било и началото на фискалната година, Warren Buffett е увеличил стойността за акция на Berkshire Hathaway от 19.46$ до 146,186$. Това е изумителен растеж от 751,113%. Възвръщаемост от „само“ 19.4% за година.

Пазарната цена на Berkshire се е повишила още по-бързо от счетоводната си стойност, отбелязвайки ръст от 1 000 000% през тези 50 години. 1000$ инвестирани в ранната 1965 година, в днешни дни щяха да са над 15 милиона долара.

Ключът за успеха на Бъфет, е че всички приходи са били задържани, средната възвращаемост от собствения му капитал е била 19.4%, въпреки факта, че капитала с който той е работил е нараствал средно с 19.4% на годишна база, заради неразпределената печалба. Запазването на всички доходи, комбинирани с 19.4% възвращаемост са спомогнали счетоводната стойност да поддържа средни стойности от 19.4% през последните 50 години.

Един от начините за генериране на възвръщаемост от 20% би бил големия ливъридж. Това дава възможност на активите да станат значително по-големи от собствения капитал.

При липса на висок ливъридж, начинът да се постигне по-висока възвращаемост на собствения капитал е да се реализира висока възвращаемост на активите. Следователно е ясно, че Бъфет и Berkshire Hathaway са постигнали относително висока възвращаемост на активите в сравнение с повечето компании и че възвращаемостта на неговите активи е далеч по-висока от тази на повечето застрахователни компании( които са имали по-ниска възвращаемост въпреки по-високия си ливъридж).