Митническият дартс на Тръмп отваря надолу акциите

Белият дом публикува озадачаващ набор от тарифни ставки за държавите, което означава, че официално навлизаме в ерата на значителни бариери пред търговията, след като Тръмп категорично не успя да се „уплаши“. Въздействието ще навреди на световната търговия и растежа и това вероятно ще свали акциите от последните им върхове.

Продължаващата несигурност също ще натежи върху корпоративния процес на вземане на решения, като допълнително ще охлади растежа. Въпреки че повечето от току-що обявените мита са по-ниски от крайностите, отбелязани на 2 април, липсва обосновка за много от определените ставки, което ще добави към атмосферата на политическа нестабилност. Ставката от 39% на Швейцария е висока и досега няма реално обяснение защо е получила тази ставка, докато Индия – упрекната от Тръмп за високите си мита – е получила 25%.

Тръмп удари Канада с 35%, въпреки че това всъщност ще има скромно въздействие поради освобождаванията от USMCA,
които ще поддържат ефективната ставка сравнително ниска.

Тези освобождавания са част от вноса на стойност над 1 трилион долара, който не попада в тарифния режим, фактор, който допълнително допринася за сложния характер на тази програма. Това може да засегне и икономическия растеж, тъй като компаниите се борят да се справят с произволен и ad hoc процес. Както е посочено тук, предприятията са изправени пред непрозрачен път за получаване на такива освобождавания. Въздействието на тези мерки ще отнеме време, за да се разпространи през САЩ и други икономики, но те
ще повишат цените в Америка и ще ограничат търсенето. Четири месеца след „Деня на освобождението“ на Тръмп, цената на плановете му за преустройство на световния ред вече е по-ясно видима. Това е негативно за инвеститорите в акции, които се стремят да оставят подобни въпроси настрана.