Нов Тренд при EUR/USD или Временен Ръст. Какво Следим

Еврото може да претърпи отдръпване, ако Европейската централна банка продължава да описва политиката си като рестриктивна, като рисковете повишават волатилността до най-високата стойност за последните две години на деня на решението. Общата валута се радва на най-доброто си представяне от 2015 г. насам, като се намира близо до четиримесечен връх спрямо долара, подкрепена от историческия план на Германия за увеличаване на разходите и по-широкото отдръпване на долара заради опасения за растежа на САЩ. Очаква се Европейската централна банка да намали лихвените проценти за шести път от юни насам; swap пазарите продължават да намаляват залозите за по-нататъшно облекчаване и сега калкулират само още две намаления до края на годината за първи път в този цикъл на облекчаване. Нарастващото представяне на еврото е прекалено стръмно и поставя висока бариера за ускоряване на печалбите, освен ако ЕЦБ не осигури по-строга намаляване, тъй като настроението на краткосрочните опции е най-bullish настроено към еврото през последните пет години. Основният фокус е дали ЕЦБ ще продължи да описва политиката си като “рестриктивна”; премахването на тази препратка ще сигнализира, че официалните лица се съгласяват, че политическата ставка е близо до неутралната ставка. Евро биковете рискуват, че президентът Кристин Лагард ще омаловажи перспективите за ограничени намаления или прекратяване на облекчаването изцяло, като остане на позицията на централната банка за подход на заседание по заседание.

Технически, еврото е на кръстопът, тествайки 61.8% Фибоначи ретрейсмент на загубите си от края на септември на 1.0804. Дългите позиции в евро се нуждаят от затваряне над това ниво, тъй като то ще сигнализира, че двойката преминава в нов възходящ тренд, който таргетира върховете около 1.12. Мечките на еврото трябва да се предизвикат да пробият първоначалната подкрепа, зададена от 200-дневната подвижна средна, която в момента е на 1.0722, а след това на 1.0630, върха от 6 декември. Overnight волатилността се търгува близо до 20% за безрискова стойност от около 100 доларови пипса; това е най-високото четене на деня на решението на ЕЦБ за последните две години, което също отразява по-висока реализирана волатилност и рискове от NFP. Риск-ревърсалите на 25d за една седмица се търгуваха по-рано при 143 базисни точки, най-bullish настроение от март 2020 г.; експозицията надолу търгува с премия при срочности над три месеца; Големи изтичания в четвъртък се виждат на нива 1.0845-50 за 2.9 милиарда евро: DTCC. Позициониране, според трейдърите в Европа: Интербанковите desks чакат за спад към 1.0650-1.0700, за да добавят към дългите позиции; хедж фондовете купуват пробиви нагоре, като добавят дългосрочна bullish опционна експозиция със страйкове до 1.20.