Пазарни перспективи за седмицата от 4 до 8 август

Акцентите от седмицата включват индекса PMI за услугите на ISM в САЩ, съобщението за паричната политика на Банката на Англия и данните за канадския пазар на труда.

Предстои ни лека седмица по отношение на икономическите събития за валутния пазар. Понеделник започва спокойно, без планирани съществени данни.

Във вторник ключовото съобщение ще бъде индексът PMI за услугите на ISM от САЩ, а в сряда Нова Зеландия ще публикува тримесечните си данни за промяната в заетостта и нивото на безработица.

Акцентът в четвъртък ще бъде съобщението за паричната политика на Банката на Англия, а САЩ ще публикуват седмичните данни за молбите за обезщетения за безработица, последвани от промяната в заетостта и нивото на безработица в Канада в петък.

През цялата седмица се очакват коментари от различни членове на FOMC (Федералния комитет по отворени пазари).

В САЩ консенсусът за индекса PMI за услугите на ISM е 51,5 спрямо 50,8. Въпреки че индексът се покачи леко до 50,8 през юни, несигурността относно инерцията на сектора остава.

Неотдавнашно проучване на регионални мениджъри по поръчките показа само незначително подобрение през юли, което засилва опасенията, че секторът на услугите продължава да се бори да набере скорост. Един от основните насрещни ветрове са нарастващите разходи за входни ресурси, като компонентът ISM Prices Paid се приближава до нива, невиждани от пандемията насам.

Според анализаторите на Wells Fargo, този фон на повишени разходи и ниско търсене вероятно ще ограничи всяко значимо ускорение на активността в сектора на услугите в краткосрочен план. В съчетание със слабите сигнали на пазара на труда от доклада за заетостта за юли, общите перспективи остават предпазливи.

В Нова Зеландия консенсусът за промяната на заетостта на тримесечие е -0,1% спрямо предходните 0,1%; очаква се нивото на безработица да се повиши от 5,1% до 5,3%; а за индекса на разходите за труд консенсусът е 0,5% спрямо предходните 0,4%.

Ако ръстът на заплатите остане слаб, данните биха подкрепили наратива за охлаждащ се пазар на труда. Тъй като инфлацията вече е в целевия диапазон на RBNZ, слабият доклад за заетостта вероятно ще предостави окончателното основание за намаляване на лихвения процент на предстоящото заседание.

Пазарните очаквания в момента сочат към намаление с 25 базисни пункта през август и Банката вече сигнализира, че ще последват намаления на лихвените проценти, ако инфлацията продължи да се умерено забавя.

На срещата тази седмица се очаква Банката на Англия да намали лихвения си процент с 25 базисни пункта, въпреки постоянния инфлационен натиск и забавящия се икономически растеж в Обединеното кралство.

Търговците ще следят внимателно коментарите на губернатора Бейли за всякакви сигнали относно бъдещия път на паричната политика. Той вероятно ще наблегне на предпазлив и премерен подход към по-нататъшното облекчаване.

БВП на Обединеното кралство намаля както през април, така и през май, а данните за PMI се понижиха. Инфлацията обаче остава слаба, а ръстът на заплатите, макар и леко забавен, остана устойчив, особено в частния сектор.

Централната банка на Англия вероятно ще прогнозира постепенно връщане на инфлацията към целта си от 2%, без значително да я подминава. В резултат на това се очаква централната банка да възприеме тон, съвместим с постоянни, тримесечни намаления на лихвите, а не с агресивен цикъл на облекчаване.

В Канада консенсусът за промяна в заетостта е 15,3 хиляди спрямо предишните 83,1 хиляди, докато се очаква нивото на безработица да се повиши от 6,9% на 7,0%.

Важно е да се отбележи, че основната динамика на пазара на труда остава неравномерна. Слабостта продължава да е концентрирана в секторите, произвеждащи стоки, особено в преработващата промишленост, поради продължаващите търговски неблагоприятни фактори. Междувременно, според анализатори от RBC, услугите са затвърдили растежа на заетостта и са допринесли за по-голямата част от създаването на работни места от миналото лято.

Очаква се това секторно разделение да се запази, като образованието потенциално може да добави краткосрочна нестабилност поради сезонните колебания. В бъдеще, нестабилността на пазара на труда може да се приближава до повратна точка, ако приемем, че търговските отношения със САЩ не се влошат допълнително.

Предварителните оценки на БВП показват, че настоящите американски тарифи имат по-малко въздействие от първоначалните опасения, което би могло да помогне за подкрепа на по-широките икономически перспективи.