Сутрешен обзор на предсоящите събития

Икономически календар

Последният ден от месеца е изключително натоварен с инфлационни данни от цяла Европа – Франция, Германия и Италия публикуват сутрешните си предварителни CPI/HICP отчети, а следобед идва ред на германските национални данни. Паралелно Германия отчита и безработицата, а в САЩ вниманието ще бъде насочено към ADP отчета за заетостта и предпочитания от Федералния резерв инфлационен показател Core PCE.

7:00 ч. – Финален БВП на Великобритания

Годишният БВП се потвърждава на 1,2%, без промяна спрямо предварителната оценка.

9:00 ч. – Nationwide HPI (Великобритания)

Месечното изменение на цените на жилищата по индекса на Nationwide се очаква на 0,1%, спрямо 0,2% предходно. На годишна база очакването е за ръст от 2,1%, спрямо 1,6% предходно – леко ускорение, което ще бъде проверка за устойчивостта на възстановяването на жилищния пазар.

9:45 ч. – Инфлация и потребление във Франция

Франция публикува пакет от данни за инфлацията и потреблението:

• CPI м/м: 0,4%, спрямо 0,7% предходно
• CPI г/г: 2,6%, спрямо 2,4% предходно
• HICP м/м: 0,5%, спрямо 0,7% предходно
• HICP г/г: 3,0%, спрямо 2,6% предходно
• Потребителски разходи м/м: 0,0%, спрямо 0,1% предходно
• PPI м/м: 0,0%, спрямо -1,1% предходно

Ускорението на годишния HICP до 3,0% ще бъде първият по-сериозен сигнал за посоката на еврозоната преди агрегираните данни по-късно през седмицата.

10:00 ч. – Извънредно (непаричнополитическо) заседание на ЕЦБ

Управителният съвет на ЕЦБ провежда непаричнополитическо заседание, на което обикновено се обсъждат оперативни и надзорни въпроси, а не лихвената политика пряко.

10:55 ч. – Безработица в Германия

• Промяна на безработните: 0 хил., спрямо 4 хил. предходно
• Ниво на безработица: 6,4%, без промяна
• Безработни (несезонно коригирано): 3,008 млн., спрямо 3,061 млн. предходно
• Безработни (сезонно коригирано): 2,992 млн., спрямо 2,996 млн. предходно

Стабилизирането на нивото на безработица при непроменена стойност от 6,4% ще бъде посрещнато положително, но продължаващият лек спад в абсолютния брой безработни е добър знак за пазара на труда в най-голямата икономика на еврозоната.

11:00 ч. – Индекси на доверие в Италия и други данни

Италия публикува:

• Индекс на бизнес доверието: 88,2, спрямо 89,9 предходно
• Индекс на потребителското доверие: 94,5, без промяна

Норвежката централна банк обявява дневния размер на валутните покупки – 95,9 млн. крони, спрямо 94,5 млн. предходно.

Еврозоната отчита и текущата сметка с излишък от 5,244 млрд. евро, спрямо 2,410 млрд. евро предходно.

Швейцария публикува индекса на икономическите очаквания на Credit Suisse.

11:30 ч. – Паричен агрегат М3 в Хонконг

HKMA отчита ръст на M3 от 7,8% г/г, спрямо 5,5% предходно.

12:00 ч. – Предварителна инфлация в Италия

• CPI м/м: 0,2%, спрямо 0,5% предходно
• CPI г/г: 3,3%, спрямо 1,3% предходно
• HICP м/м: 1,2%, спрямо 0,1% предходно
• HICP г/г: 3,5%, спрямо 3,2% предходно

Рязкото ускорение на годишния CPI на Италия (от 1,3% на 3,3% очаквано) е забележимо и ще бъде следено внимателно като принос към общата инфлация в еврозоната.

12:30 ч. – Аукцион на 10-годишен облигационен дълг и PPI в Южна Африка

В еврозоната (тентативно) предстои аукцион на 10-годишни облигации, при предходна доходност от 3,39%.

Южна Африка публикува цените на производител: PPI м/м се очаква на 0,7%, спрямо -1,0% предходно, а на годишна база – 0,7%, спрямо 5,7% предходно (рязко забавяне, което си струва да се провери при публикуването).

13:00–13:30 ч. – Индия (тентативно)

Индия очаква да публикува фискалния баланс (предходна стойност -4 551 млрд. рупии) и годишния ръст на паричния агрегат M3 на RBI, очакван на 14,8%, спрямо 16,7% предходно.

14:00–14:30 ч. – Бразилски и индийски данни

Централната банка на Бразилия (BNDES) обявява дългосрочния лихвен процент TJLP на ниво 9,14%.

Следват бюджетните показатели на Бразилия:

• Номинален бюджетен баланс: -130,332 млрд. реала, спрямо -97,602 млрд. предходно
• Първичен бюджетен баланс: -6,219 млрд. реала, спрямо +1,361 млрд. предходно
• Съотношение нетен дълг/БВП: 68,8%, спрямо 69,1% предходно

Влошаването на бюджетните показатели на Бразилия, особено обръщането на първичния баланс от излишък в дефицит, е сигнал, който традиционно се следи внимателно от инвеститорите в бразилски активи.

Индия (тентативно) отчита и външния дълг от 773,1 млрд. долара, спрямо 762,8 млрд. предходно, както и преглед на паричната и кредитната политика на RBI.

15:00 ч. – Бразилски PPI и национална инфлация в Германия

Бразилия публикува цените на производител: PPI м/м -0,53%, спрямо -0,83% предходно, и PPI г/г 1,31%, спрямо 1,94% предходно.

Германия обявява националните предварителни данни за инфлацията:

• CPI м/м: 0,5%, спрямо 0,2% предходно
• CPI г/г: 2,7%, спрямо 2,9% предходно
• HICP м/м: -0,2%, спрямо 0,2% предходно
• HICP г/г: 3,1%, спрямо 2,9% предходно

Германските национални данни обикновено потвърждават или коригират ранните регионални отчети и са важен ориентир за агрегираната инфлация на еврозоната, която предстои да бъде публикувана в следващите дни.

15:15 ч. – ADP в САЩ

Частният сектор в САЩ се очаква да е добавил 41 хил. работни места, спрямо 38 хил. предходно. Данните традиционно се използват като ранен индикатор преди официалния отчет за заетостта на Бюрото по труда.

15:30 ч. – Core PCE Price Index

Предпочитаният от Федералния резерв инфлационен измерител се очаква без промяна спрямо предходния месец: 0,2% м/м и 3,2% г/г. Устойчивостта на годишния темп над целевото ниво на Фед ще остане в центъра на вниманието на пазарите на облигации и долара.

Пазарен фокус

Ключовият времеви прозорец е между 9:45 и 15:30 ч., когато последователно се публикуват инфлационните данни на Франция, Германия (два пъти) и Италия, а денят завършва с американските ADP и Core PCE.

По-високата от очакваното италианска и френска инфлация, съчетана с по-слаба германска, ще усложни картината за ЕЦБ преди следващото ѝ заседание. От американска страна, силен ADP отчет и непроменен или по-висок Core PCE биха подкрепили очакванията за по-предпазлив Федерален резерв и биха дали подкрепа на долара и доходността по щатските облигации.