Ще продължи ли Nasdaq да игнорира високите лихви

Забавянето на пазара на труда в САЩ подкрепя акциите, тъй като засилва очакванията, че Федералният резерв няма да бъде принуден да повишава лихвите отново в близко бъдеще.

Тези очаквания увеличават апетита към риск. S&P 500 ограничава загубата си за седмицата, а Nasdaq 100 се приближава до рекордни нива.

Лихвените пазари вече оценяват по-ниска вероятност за нов hike през октомври. При облигациите обаче първоначалните печалби се заличават, което показва, че напрежението около доходността остава.

Допълнителна подкрепа идва от спада на цените на горивата, след като страните от Г-7 сигнализират готовност да освободят извънредни запаси от дизел и суров петрол.

Краткосрочно комбинацията от по-слаб трудов пазар, по-ниски очаквания за Fed hike и по-евтина енергия подобрява risk sentiment-а и подкрепя най-силно технологичния сегмент.

Техническата картина при Nasdaq 100 остава конструктивна, след като индексът се задържа над възходящата трендлиния и над ключовите средни, което потвърждава, че краткосрочният контрол остава при купувачите. Движението обаче вече навлиза в по-чувствителна зона около 31 100 – 31 150, където се вижда натрупване на съпротива. RSI се покачва над 70 и навлиза в зона на свръхпокупки, което подсказва, че инерцията остава силна, но рискът от кратка консолидация или ограничено връщане нагоре се увеличава. Докато индексът остава над зоната 30 120 – 29 770, базовият възходящ сценарий остава в сила, но в много краткосрочен план пазарът изглежда по-разтегнат

Повърхността на волатилността показва сравнително спокойна краткосрочна среда за Nasdaq 100, което е в синхрон с ниската realized volatility при акциите въпреки напрежението при облигациите. В същото време остава ясно изразен downside skew – implied volatility е по-висока при по-ниските страйкове, което показва, че инвеститорите продължават да търсят защита при спад, без да очакват непосредствен шок. Term structure е възходяща, като волатилността се покачва при по-дългите падежи, което подсказва, че пазарът остава спокоен в близък хоризонт, но продължава да ценообразува по-голяма несигурност напред във времето. Това потвърждава тезата, че AI и технологичният цикъл засега поддържат акциите стабилни, дори при висока лихвена и облигационна несигурност.