Ще се успокои ли натискът върху CAC 40

Европейските акции се понижават, след като доходността по държавните облигации в региона продължава да се покачва. По-високите разходи за финансиране намаляват привлекателността на акциите и засилват опасенията за ефекта върху икономическия растеж.

Stoxx Europe 600 губи около 1,3% и затваря на най-ниското си ниво от юни. FTSE 100 се понижава с 1,7%, докато доходността по 30-годишните британски държавни облигации достига 6% за първи път от 1998 г.

При отделните компании Pandora спада с 3,3%, след като ръководството посочва, че търсенето в САЩ се стабилизира, но остава на ниско ниво, тъй като потребителите продължават да усещат натиска от инфлацията и високите цени на горивата.

Европейските банки също попадат под силен натиск. Секторът се понижава с около 3,7%, което е най-слабият му ден от седем месеца. По-високата доходност вече започва да разширява и спредовете при high-yield кредита, което увеличава риска за банките при евентуален ръст на неизпълненията от по-слабите кредитополучатели.

Волф фон Ротберг от Bank J. Safra Sarasin посочва, че дори финансовият сектор започва да изостава, тъй като по-високите лихви вече не носят само ползи за банковите маржове, а увеличават кредитния риск.

Като цяло покачването на доходността прави облигациите все по-конкурентна алтернатива на акциите. Натискът върху Европа се засилва допълнително от високите цени на петрола и геополитическото напрежение, които през септември прекъсват петмесечната серия от ръстове при европейския пазар.

Инфлацията остава основният фокус за инвеститорите, след като данните от Франция, Италия и Швейцария излизат по-високи от очакваното.

В САЩ допълнителен натиск идва от показател за цените на суровините, който се покачва до най-високото си ниво от май. Това отново засилва опасенията, че инфлационният натиск може да остане по-устойчив и да поддържа доходността по облигациите висока.

Вниманието е насочено и към Франция, където правителството представя планове за рязко свиване на бюджетния дефицит.

Френските държавни облигации ограничават част от загубите си след успешна продажба на дългосрочен дълг. Спредът между френските и германските облигации се стеснява, след като по-рано достига най-широките си нива от 2012 г.

За европейските пазари комбинацията от по-висока инфлация, висока доходност и фискални рискове остава основният източник на натиск, докато плановете на Франция за ограничаване на дефицита носят известно облекчение на облигационния пазар.