BoJ повиши лихвите за първи път от 30 години: какво следва

Японската централна банка повишава основния си лихвен процент до най-високото ниво от 30 години и дава ясен сигнал, че цикълът на затягане ще продължи, ако икономическите условия го позволят. Това показва нарастваща увереност, че страната ще постигне устойчиво инфлационната си цел, към която се стреми повече от десетилетие.

По решение на управителния съвет, ръководен от Казуо Уеда, лихвата се увеличава с 25 базисни пункта до 0.75%. Решението е взето единодушно и е в пълно съответствие с очакванията на пазарите. Централната банка посочва, че вероятността икономическата ѝ прогноза да се реализира нараства, като в същото време базисната инфлация продължава да се ускорява умерено.

Уеда заявява, че банката ще взема решения на всяко следващо заседание спрямо развитието на икономиката и цените, като темпът на бъдещите повишения ще зависи именно от тези фактори. По думите му настоящото ниво на лихвите все още остава под долната граница на т.нар. неутрална лихва, която централната банка оценява в диапазона между 1% и 2.5%.

Пазарите реагират с отслабване на йената, която преминава над 156.80 спрямо щатския долар, което подсказва, че инвеститорите са очаквали още по-ясни сигнали за бъдещи повишения. Доходността по японските държавни облигации се покачва, като 10-годишните книжа надхвърлят 2% – най-високото ниво от 1999 г. насам. В същото време индексът Nikkei 225 затваря с ръст от около 1%.

Последните данни показват, че потребителските цени в Япония се увеличават с 3% през ноември, като това е 44-и пореден месец с инфлация на или над целевото ниво от 2%. Това засилва аргументите за продължаваща нормализация на паричната политика след десетилетия на изключително ниски цени и стимули.

Очакванията на повечето анализатори са, че Японската централна банка ще продължи да повишава лихвите приблизително веднъж на шест месеца. Според пазарния консенсус са възможни още две повишения през 2026 г. и едно през 2027 г., което би довело основната лихва до около 1.5%.

Япония остава изключение сред големите централни банки в световен мащаб, тъй като е единствената, която в момента повишава лихвите, докато Федералният резерв на САЩ вече преминава към понижения. Въпреки това разликата между лихвените нива в Япония и САЩ постепенно се свива, макар слабостта на йената да се запазва.

Фокусът на инвеститорите сега ще бъде върху следващите ходове на централната банка и върху комуникацията ѝ с правителството, особено на фона на политическата чувствителност към инфлацията и отслабването на националната валута.

-Източник Bloomberg Terminal