Berkshire Hathaway Инвестира $2.6 Милиарда в Обратно Изкупуване на Акции: Какво Означава Това за Инвеститорите?

Berkshire Hathaway е намалила значителна част от акциите си чрез изкупуване в последните години, тъй като Warren Buffett смята програмата за изкупуване за ефективен начин да възнагради дългосрочните акционери.

През последните пет години и половина (22 тримесечия), конгломератът е изкупил почти 75 милиарда долара стойност на обикновените си акции, премахвайки повече от 10% от общия брой на акциите на компанията, според Greggory Warren, анализатор на Berkshire в Morningstar.

„Оракулът от Омаха“ започна програма за изкупуване през 2011 г. и разчиташе на изкупувания през последните години в конкурентна среда за сделки и на скъп пазар на акции. Buffett вярва, че изкупуванията са полезни за акционерите по една проста причина: не е нужно да харчите и стотинка, за да увеличите процента на притежаваните акции.

„Чрез този прост акт увеличаваме вашата част от многото контролирани и неконтролирани бизнеси, които Berkshire притежава,“ каза Buffett в годишното си писмо за 2021 г. „Когато ценовото/стойностно уравнение е правилно, е най-лесният и най-сигурният начин за нас да увеличим вашето богатство.“

Базираният в Омаха Berkshire ще изкупува акции само когато са изпълнени две условия: 1) Buffett да смята, че акциите се продават на по-ниска стойност от реалната им стойност; 2) Berkshire да има достатъчно налични средства след предложените изкупувания.

93-годишният легендарен инвеститор вярва, че би било „унищожаване на стойността“, ако плати твърде много за акциите на Berkshire.

„Ако изкупувате акции над рационално изчислената вътрешна стойност, вредите на акционерите си, също както ако издадете акции под тази стойност, вие вредите на акционерите си,“ казал е Buffett през 1996 г.

Надявайки се на случайна голяма възможност

Berkshire е похарчила 2.6 милиарда долара през първото тримесечие на 2024 г. за изкупуване на собствени акции на открития пазар, в сравнение с 2.2 милиарда долара през четвъртото тримесечие на 2023 г.

По-рано тази година Buffett каза, че се чувства добре за темпото на изкупувания на конгломерата си в момента, но ако цените са атрактивни, той би похарчил още повече.

„При определени пазарни условия можем да вложим доста средства в изкупувания,“ каза той на събранието на акционерите. „Ще се опитаме да намалим акциите, когато има смисъл. Ще се надяваме на случайна възможност. И сме доста доволни от позицията, в която се намираме.“

Акциите на конгломерата са се увеличили с повече от 20% тази година след постигането на рекорден затворен курс тази седмица. Акцията е надминала S&P 500 до момента през 2024 г.

UBS оцени, че акциите на Berkshire се търгуват на около 6% отстъпка от вътрешната стойност, в сравнение със средната отстъпка от 19% от възобновяването на изкупуванията от конгломерата през 2018 г. Финансовата фирма на Wall Street прогнозира, че Berkshire е изкупила почти 2.5 милиарда долара стойност на акции през второто тримесечие.